金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每(měi20mm等于多少厘米 20mm是多大)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还(hái)在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再(zài)次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手—20mm等于多少厘米 20mm是多大—KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊日本可20mm等于多少厘米 20mm是多大能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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