180kg等于多少斤 180kg等于多少磅财联社4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金经理大幅调仓(cāng)换股(gǔ)的动向(xiàng)和投资(zī)方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张(zhāng)坤(kūn)大幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威视、美(měi)的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智(zhì)能，加仓同花顺(shùn)、金山办(bàn)公、寒武纪(jì)-U等(děng)概念(niàn)股。

　　在(zài)人工(gōng)智能(néng)大(dà)行(xíng)其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶流开始追逐(zhú)AI，另(lìng)一面，一些专注长期成(chéng)长价值的基金经理(lǐ)仍坚(jiān)守新能源，如(rú)曾(céng)经(jīng)的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是(shì)人工智能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火出天(tiān)际的(de)AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还是不为所(suǒ)动继续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一季(jì)报的(de)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，可见越来越多(duō)的基金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就(jiù)是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是(shì)死，不如(rú)搏一把再死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大证券统计数据(jù)也(yě)证明(míng)了这一点，公募基(jī)金一季度(dù)大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏(piān)股(gǔ)基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众多知名基金经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中欧(ōu)阿(ā)尔法混合一季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上海电(diàn)影，其中(zhōng)前者(zhě)加(jiā)仓1366.4股(gǔ)，还加(jiā)仓腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其所管的(de)另(lìng)一只中欧研究精(jīng)选(xuǎn)混合一季度新进(jìn)金山办公14.37万股。此(cǐ)外，中欧明睿新(xīn)起点混(hùn)合(hé)一(yī)季(jì)度新进中芯(xīn)国际、同花顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万(wàn)股加到15万股(gǔ)。

　　从(cóng)上(shàng)述(shù)调(diào)仓换股(gǔ)中也能看出葛(gé)兰的(de)人工智能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片(piàn)、到算(suàn)力以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知全豹，葛兰的操作只是公募基金经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知(zhī)名(míng)基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)动向可(kě)以看出，大家都纷纷(fēn)“搬家(jiā)”到了(le)TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶(dǐng)梁柱(zhù)”的周蔚文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的(de)横(héng)空出世，海外大(dà)模型(xíng)以(yǐ)及(jí)相(xiāng)关人工智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很快扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游(yóu)运用(yòng)，在经济复苏相对温和(hé)的情景下(xià)，计算机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电(diàn)子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥(yáo)领先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达(dá)电(diàn)影新(xīn)入他所管(guǎn)理的(de)中欧新趋势十大(dà)重仓股，中(zhōng)欧(ōu)洞(dòng)见一年持有则加仓了立(lì)讯精密、腾(téng)讯(xùn)控股等个股(gǔ)；中(zhōng)欧明睿新常态(tài)则加仓深信服等(děng)。

　　再如(rú)谢(xiè)治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴(xīng)全合(hé)润重(zhòng)仓股。

　　他也(yě)表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子板块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，此前(qián)招商证券研报称，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏(piān)股公募基金大类行业配置比例(lì)一个(gè)很重要的临界值(zhí)，往(wǎng)往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块(kuài)进入过(guò)热(rè)阶段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公(gōng)募基金对TMT配比明(míng)显提升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值(zhí)尚(shàng)存(cún)安全(quán)距离(lí)。从这(zhè)点看，基金(jīn)经理(lǐ)对于TMT来说(shuō)仍称不上(shàng)“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的(de)公募状(zhuàng)元(yuán)刘格菘。据(jù)了(le)解，广发基金成长(zhǎng)团队对(duì)新能源的(de)钟爱业内闻名，最新(xīn)披露的一(yī)季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。180kg等于多少斤 180kg等于多少磅

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新(xīn)能源概(gài)念(niàn)股。除(chú)此之(zhī)外，他还仍(réng)加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣盛石化等个(gè)股，且新晋晶科能源为十大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方向保(bǎo)持相对乐观，投(tóu)资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低位(wèi)，产业链的变化(huà)在市场定价(jià)中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如(rú)傅鹏(péng)博，其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的睿(ruì)远成(chéng)长价(jià)值混合前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为中国(guó)移(yí)动、宁德时代、三安光电(diàn)、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源(yuán)、东方(fāng)雨虹(hóng)、立(lì)讯精密、三诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底该基(jī)金增持了宁德时代、通(tōng)威股份(fèn)、万华(huá)化学、广汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓幅度最多的是光伏(fú)龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加仓了新(xīn)能源，如晶科能(néng)源、锦浪科(kē)技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释(shì)放，目前这(zhè)个时间段，新能源非(fēi)常具有吸引力。在一季度(dù)我们对于(yú)电动车、光(guāng)伏(fú)、储能、海(hǎi)风(fēng)的一些标的(de)，都增加了(le)一(yī)些仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个(gè)阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基(jī)金经理在AI的“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他(tā)选择会在全市(shì)场(chǎng)做行业轮动，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己看(kàn)好的行业，你重仓押(yā)进(jìn)去，不确定性(xìng)来的时候，无论是(shì)基金(jīn)经理个人还是投(tóu)资者，其实都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使你(nǐ)再看好，也要(yào)控(kòng)制持(chí)有(yǒu)比例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的(de)王崇一(yī)季报表(biǎo)示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和(hé)时间，短(duǎn)期(qī)内也很难在A股找到(dào)明显的受(shòu)益标的，就没有参(cān)与(yǔ)。不过他也认(rèn)为这些(xiē)股票(piào)的估值体(tǐ)系还(hái)在合(hé)理(lǐ)接受范(fàn)围内。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押(yā)注”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块的(de)未来走势将如何？

　　一部分市场人(rén)士(shì)仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线(xiàn)的判断(duàn)，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光(guāng)模块等细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认(rèn)，中(zhōng)微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是找(zhǎo)机(jī)会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至今市场对AI关注度持续高企，上一轮(lún)行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于大模型的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月以来(lái)，我们(men)观(guān)察到(dào)各个领(lǐng)域的应用(yòng)厂商正(zhèng)加速AI融合应用产品(pǐn)的研发和(hé)发布，其中办公(gōng)场景(jǐng)进展相(xiāng)对较(jiào)快，我们(men)预计(jì)5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在(zài)应用(yòng)、算(suàn)力、模型三(sān)层中(zhōng)建(jiàn)议投(tóu)资者优先关注应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期的(de)时代(dài)，2011年之(zhī)后是消(xiāo)费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的资产是(shì)科(kē)技。他坦言，自己目(mù)前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或(huò)有(yǒu)波(bō)动或(huò)调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在A股(gǔ)二季度投(tóu)资(zī)策略会上提(tí)到(dào)“今(jīn)年(nián)大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是很多科技股(gǔ)在过(guò)去几年其实没有太多的(de)表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块有很长时间没有太多表现。今(jīn)年要推动数字经济，今年半(bàn)导体周(zhōu)期要见(jiàn)底(dǐ)，本身今年科技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他(tā)也(yě)提醒(xǐng)道，“TMT应(yīng)该没(méi)有走(zǒu)完，但二季度可能会有一些波动。AI现(xiàn)在还(hái)是主题投资阶段(duàn)不太适合大多数的投(tóu)资者(zhě)，不(bù)适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建议逢(féng)低布局有望率先实现业绩(jì)兑现的环(huán)节，即满(mǎn)足“自(zì)身产业周期向上+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

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