财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中(zhōn华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约g)短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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