金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空(kōng)纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月偏宽(kuān)松的预(yù)期下(xià)，存在累(lèi)库(kù)和(hé)订(dìng)单下(xià)滑导(dǎo)致的现货价格下降，近几周现货(huò)也基本(běn)兑(duì)现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的向上驱动来(lái)看(kàn)，检(jiǎn)修(xiū)、可流通现货、投(tóu)产延迟这三点可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目前(qián)来看(kàn)，投(tóu)产的变数(shù)预计不大(dà)；中游库存(cún)偏(piān)低，但(dàn)是现货(huò)反馈并(bìng)不(bù)存在(zài)缺货(huò)迹(jì)象，基(jī)差(chà)表现(xiàn)同(tóng)样偏(piān)弱；因此09反弹(dàn)的驱动(dòng)依旧(jiù)是(shì)等(děng)待检修的兑现造(zào)成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可(kě)选(xuǎn)择(zé)9-1正乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上(shàng)都是相(xiāng)当出(chū)类(lèi)拔萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月份和2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一点和(hé)下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游(yóu)原片库存基(jī)本补至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但是从近期的现(xiàn)货(huò)反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继(jì)续上调现货价格(gé)，产销维(wéi)持(chí)在较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现回(huí)撤，总体还(hái)是(shì)正套(tào)思路。

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