芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业(yè)率的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素(sù)框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与率下(xià)降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能(néng)将失业(yè)率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素(sù)框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力(lì)的(de)下降，也是抬(tái)高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服(fú)务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要转向(xiàng)服务业(yè)。以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)餐饮、零售等(děng)服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构的分(fēn)化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年(nián)失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力的(de)下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来失业率的(de)分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识(shí)密度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和(hé)数据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大(dà)幅(fú)下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆(nì)势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点研(yán)究(jiū)疫情后(hòu)留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业(yè)率的(de)主要是三个因(yīn)素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业(yè)率时(shí)，经常认为失业率上升一定是(shì)失业增加的结果，这个判断对于(yú)全(quán)年龄段(duàn)失业率来说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则(zé)不(bù)能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是失业率的(de)分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段(duàn)劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的(de)是失(shī)业(yè)人口数量（分(fēn)子），但决定青年(nián)失(shī)业率变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家(jiā)统(tǒng)计(jì)局在3月(yuè)就(jiù)业数据解读(dú)时，披露(lù)了当前(qián)青年就业和失业人数的(de)基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万人，其中(zhōng)就(jiù)业(yè)人(rén)数2587万(wàn)人(rén)、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失(shī)业人员比去年(nián)同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年(nián)七(qī)普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万。从(cóng)增量来看(kàn)，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势要好(hǎo)于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一(yī)般在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一(yī)种观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据(jù)月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查数据，青(qīng)年失业(yè)主要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿(yuàn)但从未工(gōng)作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄群(qún)体(tǐ)中(zhōng)这一比例(lì)最(zuì)高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分之二的青年(nián)失业(yè)人员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育(yù)的，这一比例在(zài)其(qí)他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育(yù)程度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基本一致。青(qīng)年失业(yè)人口呈现出行业(yè)聚(jù)集的(de)特点，主要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务(wù)\修理和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是青年就业(yè)集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大(dà)的行业(yè)，往(wǎng)往(wǎng)也贡(gòng)献(xiàn)了(le)较大(dà)规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业(yè)大(dà)量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃(rán)水的(de)生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和(hé)商务服(fú)务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业(yè)人员的(de)受教育(yù)年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十年(nián)青年(nián)就业(yè)流入的主要(yào)行业，吸纳青年就(jiù)业比例的(de)增幅(fú)均(jūn)居前列。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度(dù)较低(dī)的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失(shī)业人数/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各行业的青年(nián)就业(yè)比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业(yè)失业(yè)率的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业率大多(duō)高于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务(wù)、公(gōng)共管理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度(dù)更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务业、信(xìn)息(xī)技(jì)术服务业(yè)的(de)缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的分子端(duān)来看，当前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业(yè)复(fù)苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平的(de)整体提高，青年就业大(dà)量流向知识(shí)密集型服(fú)务(wù)业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经(jīng)济复苏的主力(lì)是(shì)知识(shí)密集程度(dù)较低的生活性服(fú)务(wù)业，而知识密集(jí)程度较(jiào)高(gāo)的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学(xué)教(jiào)育的青年(nián)失业人(rén)口而(ér)言(yán)，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人(rén)口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可能将步(bù)入长期下(xià)降通(tōng)道，这将(jiāng)从分(fēn)母(mǔ)端推升青年(nián)失(shī)业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出(chū)生(shēng)人口最高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人(rén)。预计(jì)今(jīn)年(nián)随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城(chéng)镇人(rén)口数量(liàng)会(huì)较去年有明(míng)显增长(zhǎng)，但可(kě)能仍然较难(nán)回到(dào)十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模(mó)。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上，继(jì)续(xù)高速增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是低于其他(tā)年龄段群体，大部分青年在校，并(bìng)未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超(chāo)预期(qī)下(xià)降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青(qīng)年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了(le)493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转后会回到手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图劳(láo)动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员规(guī)模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科(kē)毕业即进入就(jiù)业市(shì)场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的(de)分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业(yè)率的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开(kāi)始负(fù)增长，未来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来失业(yè)人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏(sū)而减少，但经(jīng)济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业(yè)率的(de)长期中枢(shū)。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业(yè)率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个要点：一是(shì)调(diào)查(chá)失(shī)业(yè)率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的(de)就业人(rén)口(kǒu)并(bìng)未包(bāo)含在内。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以(yǐ)全(quán)国(guó)青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的(de)问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或(huò)要求(qiú)参(cān)加社(shè)会经(jīng)济活动的人员。包(bāo)括就(jiù)业人(rén)员(yuán)和失(shī)业人(rén)员(yuán)”，因此没有就业意(yì)愿的(de)劳动年龄(líng)人口不(bù)计(jì)入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上的人(rén)口约(yuē)为(wèi)11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有6手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图8％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项(xiàng)调查制(zhì)度(dù)于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调(diào)查(chá)范围(wéi)为中(zhōng)国大陆的(de)城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及(jí)时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况(kuàng)，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查(chá)的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全(quán)国(guó)家(jiā)庭(tíng)户(hù)约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人员总数(shù)会根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修(xiū)正，但结构数(shù)据(jù)仍会(huì)存在(zài)差(chà)异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末(mò)全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不(bù)及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份(fèn)有限公司(sī)

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