五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和(hé)银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮(lún)美(měi)国银行(xíng)业危机中(zhōng)第(dì)四(sì)家(jiā)倒下的(de)银(yín)行(xíng)，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和(hé)银行(xíng)又倒下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年(nián)均(jūn)增长需控(kòng)蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头制在1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务上限(xiàn)问题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美(měi)元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但(dàn)新债没人(rén)买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸(mào)易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的(de)历(lì)史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国对中国的出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个(gè)人(rén)掌握的实时全(quán)球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人(rén)都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出(chū)现(xiàn)。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要(yào)缩减(jiǎn)支出(chū)又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经(jīng)再(zài)度掉头(tóu)向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已(yǐ)经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期(qī)货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看(kàn)，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药(yào)，迟(chí)到的(de)危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什么金融危(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头wēi)机？空头一直都活(huó)在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然(rán)多(duō)年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终却(què)发现(xiàn)它还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等(děng)待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑(xiào)着，一(yī)声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如(rú)果都(dōu)回(huí)不来(lái)，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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