金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量<幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会/strong>

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成(chéng)为日本股市爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会手，成(chéng)为日本股市(shì)爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的(de)他还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国(guó)著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上。

　　日(rì)本5大(dà)商社的合计净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票(piào)的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观在研报(bào)中指出(chū)在过去的(de)三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世(shì)界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去竞争优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变(biàn)化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时(shí)日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动(dòng)力的(de)下滑趋势(shì)固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。