总市值超6万亿(yì)的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能(néng)发(fā)挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权(qu猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种án)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就(jiù)上(shàng)市交易(yì)上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资(zī)人士对(duì)此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市(shì)值的公司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于(yú)投(tóu)资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投(tóu)资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理(lǐ)规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的(de)配套(tào)策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交(jiāo)易需求(qiú)，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进一步(bù)巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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