财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zà东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿i)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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