近期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖具承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态(tài)。

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