近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部(bù)分资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰(ji吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗àn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基(jī)础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础(chǔ吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗)设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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