为了让自(zì)己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政处罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资(zī)金在二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)3千克是多少斤 1千克是一斤吗维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的(de)交(jiāo)易日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论(lùn)交(jiāo)易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就(jiù)各(gè)自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土(tǔ)知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露(lù)违(3千克是多少斤 1千克是一斤吗wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法的(de)相(xiāng)关情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得(dé)泽(zé)广代(dài)持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作(zuò)为(wèi)上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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