衰(shuāi)退近在咫尺？

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)，美国(guó)商务(wù)部经(jīng)济分析局公布数据显示，美国(guó)一季度实(shí)际GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放(fàng)缓，且远(yuǎn)不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美(měi)国(guó)每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支(zhī)出(chū)、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方政府支出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口(kǒu)、私人库存投资和住宅(zhái)固定投资(zī)。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增(zēng)速较(jiào)去(qù)年第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资回(huí)落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国(guó)经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费(fèi)支出(chū)环(huán)比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四(sì)个(gè)季度(dù)拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续(xù)第八个季(jì)度拖累GDP增长，但(dàn)程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库(kù)存(cún)的(de)变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大(dà)幅放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联(lián)储高度关注的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品(pǐn)和(hé)能源(yuán)的(de)核心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败(bài)”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事故，导致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船只上的(de)2人死亡，数(shù)人受伤，不明(míng)船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和(hé)救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即(jí)开(kāi)始拦截(jié)并识别该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全球定位发送(sòng)系统被关闭(bì)并频(pín)繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当局(jú)的(de)许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升(shēng)机扣押(yā)了(le)该(gāi)船(chuán)只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社(shè)消息称，美(měi)国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第(dì)五舰队(duì)在一份声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时(shí)被(bèi)伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的(de)视频(pín)显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯(sī)国(guó)家电视台新近发(fā)布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔(ěr)误(wù)认为对(duì)方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言人美东时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)周四确认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否认(rèn)存在(zài)泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加了一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总统。这(zhè)是(shì)一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的(de)背景下进(jìn)行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联(lián)储认为，曝光的(de)视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言(yán)人还(hái)说，通话事件已报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对他们(men)工作的尊(zūn)重，美(měi)联储不会(huì)进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事(shì)实就(jiù)是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高(gāo)官(guān)的言论(lùn)通常受到投资者和商界(jiè)人士的密切关注(zhù)，有时会引发(fā)股市波动(dòng)。而且(qiě)，美(měi)联储官(guān)员同他人(rén)的私(sī)下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的言论可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一(yī)次成(chéng)功骗取(qǔ)国(guó)外(wài高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级)政客和他们(men)通话，而且(qiě)通(tōng)常将将(jiāng)通(tōng)话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没有在(zài)对话(huà)中(zhōng)直(zhí)接问(wèn)他们是不是冒牌(pái)货。今年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不(bù)确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际(jì)油(yóu)价出(chū)现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的(de)情(qíng)绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方(fāng)面是当前国内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假期(qī)，而目前国际(jì)市场宏(hóng)观风(fēng)险具有很大(dà)不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情(qíng)绪(xù)更(gèng)为明显(xiǎn)，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者(zhě)，美国银行业危机风波(bō)再(zài)起，叠加美(měi)国债务压力及(jí)经(jīng)济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风(fēng)险资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作为金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品(pǐn)，在(zài)此前3月(yuè)份就曾因(yīn)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌，此次(cì)美国(guó)银行业(yè)风险再次升(shēng)温(wēn)继续引发市(shì)场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌带有明(míng)显的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光(guāng)大期(qī)货能(néng)源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表示，近日(rì)宏观情(qíng)绪(xù)导致油(yóu)价再度承压(yā)。随着美联储加(jiā)息会议的临(lín)近(jìn)，美(měi)国第(dì)一(yī)共(gòng)和银行的(de)财(cái)报和股价表现或显示银行业(yè)危(wēi)机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来的(de)最(zuì)低(dī)水平(píng)，市场对于美(měi)联储加息(xī)和海外(wài)经济衰(shuāi)退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风(fēng)险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美国银(yín)行业危(wēi)机风险在未来一(yī)段时间内(nèi)仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联储(chǔ)议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高(gāo)度关(guān)注美联储利率政策的(de)变化，宏(hóng)观(guān)层(céng)面的不确定性成为影响整个金融市场(chǎng)的主要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即(jí)将公(gōng)布加息(xī)决议，市场(chǎng)对美联(lián)储高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级(chǔ)加(jiā)息(xī)25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分(fēn)歧(qí)。欧洲(zhōu)央行将于5月4日(rì)举行货币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高通胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)和英国央行也将维持加息政策(cè)，因此市场对(duì)于海外经济(jì)衰退带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现(xiàn)尚可(kě)，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来的五一(yī)长假和美国夏(xià)季出行旺季预计(jì)对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近(jìn)期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观(guān)情绪和基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董超也(yě)表示(shì)，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的油价(jià)带来极(jí)大(dà)影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量(liàng)将越(yuè)来(lái)越难(nán)以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很快到(dào)来；此外(wài)在(zài)5月(yuè)美(měi)联储加(jiā)息(xī)后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的(de)减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油(yóu)价(jià)上下区间将更(gèng)为模糊(hú)，在美(měi)国储备政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及(jí)基本面(miàn)风险波动(dòng)的(de)影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库(kù)，且美(měi)国(guó)汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧张将是(shì)原油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全(quán)球经济面临(lín)衰退(tuì)风(fēng)险及(jí)欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供(gōng)应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价(jià)处在宏(hóng)观利空与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂(zá)局面下(xià)，短期内担忧情(qíng)绪(xù)主导油价回落，中长期来看油价或(huò)继(jì)续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致相关性较强(qiáng)的(de)高硫(liú)燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种也(yě)出现较大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油(yóu)和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到(dào)油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧(jǐn)。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从中东进口(kǒu)到新(xīn)加(jiā)坡的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃(rán)料油流(liú)入量有所上升(shēng)，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚(yà)公用事业发(fā)电需求(qiú)的增长以及稳定的(de)船燃加注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场形成良好的支(zhī)撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导(dǎo)致部分船货延期(qī)，目前5月的(de)装(zhuāng)船已经延(yán)迟至(zhì)6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复(fù)的时间(jiān)会(huì)有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时(shí)低(dī)硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低燃料油在基(jī)本面的(de)支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃(rán)料油整体(tǐ)回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期(qī)内(nèi)原油系品种波(bō)动将主要受到(dào)原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异还是会让各(gè)品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分，具体(tǐ)来(lái)看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫燃(rán)料油整体表现将(jiāng)强于低(dī)硫燃料油。

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