全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的(de)标的(de)还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗34万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光<刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗/strong>

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和(hé)信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决策。