大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体把握住(zhù)了(le)市场的(de)节奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了(le)明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超403ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的(de)调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本(běn)面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市场(chǎng)而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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