关注国际(jì)方面消息。

　　克里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地(dì)，克(kè)里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一个储油设(shè)施(shī)遭(zāo)到无人(rén)机袭(xí)击。从网(wǎng)络(luò)上曝光的(de)照(zhào)片可以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃扎(zhā)耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾(zāi)影响面积约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援人员都已(yǐ)抵达现场(chǎng)。火灾(zāi)所在地(dì)和民(mín)用(yòng)区域间(jiān)隔很(hěn)远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目(mù)前还没有任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭(xí)击(jī)，其中一架无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季(jì)度业绩大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的(de)销(xiāo)量(liàng)较去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去年(nián)一(yī)季(jì)度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公司主(zhǔ)要(yào)原材料的价格(gé)快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主(zhǔ)要原材料成本低于(yú)去年同期。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共同推(tuī)动了厨房食品的利(lì)润(rùn)增长。

　　截(jié)至2022年年末(mò)，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关(guān)系活(huó)动上表示，新增(zēng)渠道(dào)主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐(cān)饮渠道的快速发(fā)展(zhǎn)带(dài)来的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在(zài)线下及电商(shāng)平(píng)台(tái)开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)70.94％。这主要是公(gōng)司的(de)套期(qī)保(bǎo)值操作未(wèi)完(wán)全满足套期会计要(yào)求的衍生(shēng)金(jīn)融工(gōng)具(jù)损益(yì)的影响(xiǎng)，因此将套期(qī)保值业(yè)务划定为非(fēi)经常性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商(shāng)品期货套期(qī)保值业(yè)务的(de)公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在场内市场交易(yì)的与(yǔ)公司(sī)及下属子公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期(qī)货(huò)品种，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技产品的(de)销量有所增长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油脂科技(jì)相关产品(pǐn)的利润受(shòu)到(dào)挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生(shēng)金融(róng)资产从年初(chū)余额(é)的5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的(de)对(duì)冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂(zhī)加(jiā)工(gōng)企业(yè)道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发(fā)布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入17.48亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万元，实(shí)现经营活动产(chǎn)生的现金流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正(zhèng)。由于(yú)产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新(xīn)品等利(lì)好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业绩(jì)修复时刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩(jì)修(xiū)复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的(de)主要(yào)原因。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格(gé)从8000元(yuán)/吨一(yī)线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企业的加(jiā)工成本。然而零(líng)售终端(duān)的包装油价(jià)格上涨幅度却不及(jí)成本(běn)上涨幅(fú)度，甚(shèn)至出现卖高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思得(dé)越多、亏得越(yuè)多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅(fú)下降，道(dào)道全也(yě)不例(lì)外。自(zì)2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产(chǎn)能陆(lù)续(xù)释(shì)放，海外到港(gǎng)原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全的包(bāo)装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年(nián)来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设(shè)，并于(yú)今(jīn)年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于爬(pá)坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大(dà)力发展预(yù)制(zhì)菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好，为道道全茂(mào)名工(gōng)厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解公司的(de)采购及(jí)成(chéng)本压力。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主要原料的(de)国际交易价格呈(chéng)现(xiàn)出(chū)回落走势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道(dào)道(dào)全的主要原料综合采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年(nián)一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其一(yī)季(jì)度实(shí)现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖(jìng)江设(shè)立生产(chǎn)加工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于(yú)今年(nián)的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为(wèi)业(yè)绩修复有一(yī)定持续性，未来(lái)不宜(yí)过度悲观。亦有(yǒu)多(duō)家券商对道(dào)道全今年业绩表达正面(miàn)预(yù)期(qī)，并预测其今年全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈油、包(bāo)材等大(dà)宗原材料(liào)价格自2022年下(xià)半年高位回落，且叠(dié)加提价效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利(lì)率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业(yè)发展格局与(yǔ)趋势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于(yú)宽松，但天(tiān)气、能源及(jí)国际(jì)政治经济形势等因(yīn)素的(de)影(yǐng)响，又给(gěi)油脂(zhī)、油(yóu)料(liào)市场(chǎng)带来不确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是生活必需消(xiāo)费(fèi)品，市场空间广阔(kuò)。随着(zhe)消费(fèi)者健康意识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持(chí)续增(zēng)加(jiā)，未来品牌(pái)化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料(liào)供应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下行周期，而(ér)且我(wǒ)国菜油原料(liào)供(gōng)应出现(xiàn)了(le)从未(wèi)有过(guò)的(de)多元及宽松局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性(xìng)，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云突(tū)变(biàn)，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的稳(wěn)定性带来了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品乃至金融(róng)市场(chǎng)造成了较(jiào)大冲击(jī)。此外，巴(bā)西大(dà)豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油供给压力从进(jìn)口成本端为油脂(zhī)油(yóu)料(liào)市场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还(hái)是粕均(jūn)显著跌(diē)破此前振(zhèn)荡(dàng)区间(jiān)。虽(suī)然市场并不看(kàn)好油粕(pò)走势，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势仍(réng)在节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油(yóu)脂的(de)走势也(yě)受到宏(hóng)观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及(jí)澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比增加200多(duō)万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气(qì)带来生柴投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油的出口潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部分依赖对(duì)中国(guó)出口，在(zài)加(jiā)拿大(dà)旧作菜籽采购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下(xià)，国内后期面(miàn)临的菜(cài)油供(gōng)给(gěi)压力十(shí)分明(míng)显。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普遍(bi高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思àn)反映(yìng)，油脂消费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油(yóu)需求整体增量空(kōng)间(jiān)不大。要想拿(ná)到更多市场份额(é)，不同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思求(qiú)仍(réng)处(chù)于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观库存处于低(dī)位，终端(duān)库存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐步(bù)增加，表观库(kù)存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季度菜油价(jià)格(gé)与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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