近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需(xū)求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思line-height: 24px;'>裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思(yín)行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的(de)处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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