公募基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思段时间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思(sī)在过(guò)去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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