美东时间(jiān)周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本月的(de)会(huì)议上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们(men)目前的预期一致，那么(me)在(zài)这次会(huì)议之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可(kě)能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对(duì)于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水平仍然太高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的(de)影响和(hé)银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最激(jī)进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的(de)不确定性和近期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透露未来(lái)的决策(cè)将转向更加依(yī)赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加息周期是(shì)否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官员最关注(zhù)的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来(lái)该央行大概率不(bù)会(huì)给出一(yī)个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降息的(de)可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定(dìng)继续调高(gāo)利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法(fǎ)——这并不意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息(xī)，但(dàn)这(zhè)肯定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会(huì)议上(shàng)，美(měi)联储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大东莞属于几线城市多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流动性(xìng)工具(jù)，以及微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下(xià)美(měi)联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢(màn)采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违(wéi)约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示(shì)，谈(tán)判(pàn)的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发(fā)布的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟(wěi)达在(zài)本财年第(dì)一财(cái)季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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