公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持(chí)了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在(zài)于(yú)可(kě)积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出(c知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗hū)，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继(jì)续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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