5月迎来开门红，A股(gǔ)成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿(yì)以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能(néng)源等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股(gǔ贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金股，从行业(yè)来看(kàn)，机械设(shè)备行(xíng)业板块(kuài)暂时是5月机(jī)构人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比(bǐ)接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定程度与(yǔ)中特估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业(yè)出现(xiàn)分化，传(chuán)媒板块关注(zhù)度(dù)提(tí)升最为明显，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行(xíng)情走势相互(hù)印证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可能会(huì)成为AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商(shāng)推(tuī)荐的(de)金股标的(de)集中度来看，150多只金股(gǔ)中(zhōng)，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家(jiā)及以上的(de)机构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中三(sān)只传媒(méi)股(gǔ)同时获得3家以上机(jī)构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号(hào)放开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其(qí)中绝大(dà)多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券(quàn)商中仅11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这种极端行情的(de)演绎(yì)体(tǐ)现在热门金(jīn)股上则表(biǎo)现为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获得4家(jiā)机构(gòu)的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控股、泸(lú)州老窖则出现了(le)10%以(yǐ)上的回(huí)撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高(gāo)的(de)金(jīn)股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机构(gòu)多数(shù)持保守看法

　　各(gè)大券(quàn)商(shāng)对五(wǔ)月份(fèn)的(de)投资方向做了预判，综(zōng)合多家(jiā)观(guān)点，券商们对五月的(de)大盘的(de)看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句工(gōng)，对地产股的走势(shì)机构有分歧，区(qū)域规划、券(quàn)商(shāng)、沪港通(tōng)、个股期(qī)权则因有事(shì)件驱(qū)动所以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股(gǔ)票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年(nián)5月到10月股票市场的(de)相(xiāng)对弱势。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年(nián)全(quán)A指数在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如(rú)果(guǒ)统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(包括重(zhòng)大项目(mù)的陆(lù)续推(tuī)出和(hé)开工)不会停止;同时(shí)，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险(xiǎn)的容忍(rěn)度正(zhèng)在降低，但在(zài)投资缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通(tōng)胀继(jì)续低(dī)位徘徊的(de)经济周期格(gé)局下，只托不举、定点发(fā)力的(de)“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高(gāo)度的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为市(shì)场依然(rán)维(wéi)持震(zhèn)荡(dàng)格局，长期(qī)看(kàn)二级市场估值体系国(guó)际化是趋(qū)势，优(yōu)质成长有望(wàng)迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非(fēi)常(cháng)值(zhí)得期(qī)待。

　　招商策(cè)略判断在去杠(gāng)杆的背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来经济(jì)收缩压(yā)力，增资(zī)本会(huì)带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这种被动局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期望经济会出(chū)现持(chí)续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是(shì)衰退性的，不意味着流(liú)动性出现(xiàn)主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影(yǐng)响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担(dān)忧。总(zǒng)体上(shàng)仍(réng)维(wéi)持二季度投(tóu)资(zī)策略观(guān)点，谨慎为上，保(bǎo)持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线(xiàn)白(bái)马(mǎ)等业绩增长确定(dìng)性高、估(gū)值不高(gāo)，可以有相(xiāng)对(duì)收益。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通(tōng)策(cè)略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限思维(wéi)仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点望(wàng)提振市场(chǎng)情绪。从管理层的政(zhèng)策(cè)取向来看，短期打(dǎ)破(pò)概(gài)率偏(piān)低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市(shì)场下跌后5月有些积极因素(sù)出现，建议备战回调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行(xíng)确立，并将继续;其次，前期小批多次(cì)的微刺激下，市场对短(duǎn)期经济(jì)预期偏(piān)乐观(guān)，而实际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来(lái)自(zì)房地产等领域带来的经济下(xià)行动(dòng)能，基(jī)本面预期(qī)很(hěn)有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政(zhèng)策(cè)主(zhǔ)要目标，政府不(bù)托(tuō)底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部(bù)门的维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面(miàn)弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月(yuè)份市(shì)场仍将继续维持弱势下跌格局。

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