财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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