财联(lián)社(shè)4月(yuè)28日(rì)讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报披露完(wán)成，多位知(zhī)名基金经理大幅(fú)调仓换股的动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤大幅(fú)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油，刘彦春则加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技(jì)、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风(fēng)口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智(zhì)能，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智能大(dà)行其道的首季(jì)，包(bāo)括谢治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛(gé)兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的(de)公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智能的盛(shèng)典。面对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛道(dào)，究(jiū)竟(jìng)是应该与(yǔ)其共舞，还是不(bù)为所动继续(xù)坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的(de)调(diào)仓换股，可见越来越(yuè)多的基金经理(lǐ)选(xuǎn)择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等(děng)死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不如(rú)搏一把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计数据也证(zhèng)明了这一点(diǎn)，公募基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板块中的(de)计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏(piān)股基金重(zhòng)仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿(yì)元，一(yī)季度(dù)大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在内(nèi)，众多(duō)知(zhī)名基金(jīn)经理布(bù)局(jú)AI。具(jù)体来看，中欧(ōu)阿尔(ěr)法混合一季度(dù)大(dà)手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电(diàn)影，其中前(qián)者加仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的(de)另一只中欧(ōu)研究精选混合(hé)一季度新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓(cāng)位从0.09万股(gǔ)加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股(gǔ)中(zhōng)也(yě)能看出(chū)葛兰的人工(gōng)智能投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操(cāo)作只(zhǐ)是公募基(jī)金经理加仓AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧(ōu)“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文(wén)也(yě)在(zài)一季报(bào)中也提到，随(suí)着ChatGPT的(de)横(héng)空出世(shì)，海外大模型以(yǐ)及(jí)相关人(rén)工智能(néng)的产业(yè)趋势受到市场(chǎng)关注，并(bìng)很快扩散到国内(nèi)产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的情景(jǐng)下(xià)，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先。

　　从(cóng)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，万达电影(yǐng)新入他所管理的中欧新趋势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加(jiā)仓了立讯(xùn)精(jīng)密、腾讯控股等个股；中欧明(míng)睿新常(cháng)态则加仓深(shēn)信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新晋(jìn)兴(xīng)全合(hé)润重仓(cāng)股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子板块带动的人工智能、中字(zì)头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，此前招商证券研报称(chēng)，从历(lì)史上(shàng)来看(kàn)，30％是主动偏股公募基金(jīn)大(dà)类行业配(pèi)置比例一个很重要(yào)的临界值，往往(wǎng)预示着某个板块进(jìn)入(rù)过热(rè)阶段。截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，主动偏股公(gōng)募基金(jīn)对TMT配(pèi)比明显提(tí)升至20.26％，但与临界(jiè)值尚存安(ān)全距(jù)离。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不(bù)上(shàng)“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经(jīng)理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的(de)另一面，仍有一(yī)部分仍(réng)坚守新能(néng)源，也有一部分试(shì)图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘格菘(sōng)。据了解，广发基金(jīn)成长团队(duì)对布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少新能(néng)源的(de)钟爱业内闻名，最新披(pī)露的一季报(bào)中也(yě)证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广(guǎng)发双(shuāng)擎升级，从(cóng)其十(shí)大重仓股(gǔ)来看，前五大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念股。除此之外，他还(hái)仍加仓了天(tiān)合光能(néng)、荣盛石化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达了仍对(duì)新能源保持(chí)信心，“我们对本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积(jī)累的公司(sī)。经过(guò)调整，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市(shì)场定价中(zhōng)未(wèi)被(bèi)充(chōng)分(fēn)认(rèn)知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿(ruì)远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)中(zhōng)国移动、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电(diàn)、通(tōng)威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少宙(zhòu)邦(bāng)。对比去(qù)年年底该基(jī)金增持了宁德(dé)时(shí)代、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓幅度最(zuì)多的是(shì)光(guāng)伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管(guǎn)的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦浪科(kē)技、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了(le)新能源板块(kuài)的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过大半(bàn)年的(de)消化(huà)后(hòu)，在这个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板(bǎn)块(kuài)的风险因素已(yǐ)经(jīng)充分释(shì)放，目前这(zhè)个(gè)时间段，新(xīn)能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引力。在一季(jì)度我们对于(yú)电(diàn)动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些(xiē)标(biāo)的，都增加了(le)一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智能(néng)，他认为，“太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实(shí)际上，许多基金(jīn)经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有(yǒu)选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在接(jiē)受财联社(shè)记者采访时提到，他曾(céng)重(zhòng)点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢(huān)去追逐(zhú)风口(kǒu)，他选择会在全(quán)市场做行(xíng)业(yè)轮动，在操作上(shàng)绝对(duì)不是去捕捉每个(gè)时(shí)期的“最靓的仔”。“对于自己看(kàn)好的(de)行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性(xìng)来的时候，无(wú)论(lùn)是基金经(jīng)理个人还是投资者，其(qí)实都(dōu)是(shì)无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任何一个(gè)行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例，分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金(jīn)的王(wáng)崇一季报表(biǎo)示暂时无(wú)法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股找到明显(xiǎn)的(de)受益标(biāo)的(de)，就没有参与。不过他(tā)也认为这些(xiē)股票的估值体系(xì)还(hái)在合理接受范围内。

　　布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少ong>极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季(jì)度仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为(wèi)全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务(wù)器以及光(guāng)模块等细分赛(sài)道(dào)将(jiāng)陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束，个(gè)股(gǔ)上是找机(jī)会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市(shì)场对AI关(guān)注度(dù)持续高企(qǐ)，上一轮行情(qíng)催化主(zhǔ)要集中于大模(mó)型的(de)突破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以来，我们观察到(dào)各个领域(yù)的应(yīng)用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品(pǐn)的研发(fā)和(hé)发布(bù)，其(qí)中(zhōng)办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较快(kuài)，我们预计5月之(zhī)后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们(men)持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三(sān)层中建(jiàn)议(yì)投资者(zhě)优先(xiān)关(guān)注应用层(céng)投资(zī)机遇(yù)。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也(yě)看好相关板块，他认(rèn)为，2011年之前(qián)是周期的时代，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛(niú)的(de)资产是(shì)科技。他坦言，自己目前(qián)重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首席(xí)分析师陈(chén)果，在A股二季度投资策略会上提到“今年(nián)大概率还(hái)是一(yī)个偏成长风(fēng)格占优，尤(yóu)其是很(hěn)多科(kē)技股在过(guò)去(qù)几年其实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太(tài)多表现。今年要推(tuī)动数字经济(jì)，今年半导(dǎo)体周(zhōu)期(qī)要见底(dǐ)，本身今(jīn)年科技股的机(jī)会是可(kě)以期待的(de)”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二(èr)季度可能会有一(yī)些波动。AI现在(zài)还(hái)是(shì)主题(tí)投(tóu)资(zī)阶段不太(tài)适合大多数的(de)投资(zī)者，不适合在(zài)这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进(jìn)入第一轮调整(zhěng)期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续调(diào)整时长与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望率先实现业(yè)绩(jì)兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持(chí)下(xià)的业绩(jì)增厚(hòu)机遇(yù)”的(de)领域，比如，电(diàn)子、计算机、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少