投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōn广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区g)达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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