近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开(kāi)地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码始(shǐ)行动。透(tòu)露什(shén)么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自(zì)主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的(de)所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车(chē)在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的(de)其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流出(chū)较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的(de)市(shì)场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他(tā)们(men)的判断(duàn)也(yě)可(kě)能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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