看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息(xī)300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表)订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之前那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月(yuè)维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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