北交所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新基金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示(shì)了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所上市股票是(shì)国(guó)内依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别jí)上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量(liàng)和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交所，自然也引来(lái)更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的(de)景气(qì)度。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规(guī)模(mó)公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)继(jì)续向好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性等制约，初步(bù)“试(shì)水”北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但未来攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基(jī)金(jīn)投资(zī)将深入细分(fēn)产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机(jī)会(huì)。同(tóng)时(shí)，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏(piān)低的公(gōng)司(sī)进(jìn)行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基(jī)金(jīn)也会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述(shù)投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一(yī)只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据市(shì)场(chǎng)情况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投(tóu)资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时会(huì)增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度(dù)和(hé)广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能(néng)源(yuán)行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源(yuán)行业(yè)整体回(huí)调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年(nián)年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段(duàn)相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的(de)大多数公司而(ér)言又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相(xiāng)对(duì)更(gèng)小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故(gù)我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的关注(zhù)度(dù)可能不(bù)高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞(jìng)争力(lì)，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半(bàn)年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面，投(tóu)资者可(kě)重点关(guān)注(zhù)具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业(yè)自(zì)身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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