本周铁矿(kuàng)石期货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下(xià)跌的(de)态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自(zì)身(shēn)供需(xū)趋(qū)于宽(kuān)松的(de)悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色(sè)系期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基(jī)本和(hé)去年同期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对(duì)原(yuán)料(liào)需求构(gòu)成(chéng)压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货(huò)铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市场对于国(gugrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ó)内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏(shū)港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌(diē)回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存明(míng)显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存(cún)有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进(jìn)入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(yuè)合约(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译yuē)的估(gū)值有(yǒu)中(zhōng)长期(qī)的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前(qián)铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格(gé)中(zhōng)枢(shū)将面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需(xū)求对(duì)铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压(yā)。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放(fàng)缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较(jiào)前(qián)两年将有(yǒu)明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为(wèi)主的黑(hēi)色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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