北京(jīng)时间(jiān)5月7日(rì)，备受关注的巴菲特股东(dōng)大(dà)会在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁(suì)的(de)巴菲特和他的老搭档(dàng)芒(máng)格在5个半(bàn)小时的提问环节(jié)中(zhōng)，回答(dá)了投资人的47个问题。

　　现场云集(jí)了来自全球各地的投资者。“来自中国的投资者是(shì)最多的(de)，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席(xí)基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东(dōng)大(dà)会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特(tè)都会谈到中国(guó)经济，今年也不例外(wài)。

　　“中(zhōng)美两国都具(jù)有(yǒu)竞争力(lì)，都能达(dá)成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲(fēi)特说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国市场(chǎng)。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进行过投资(zī)部署，不过投(tóu)资对象均为中(zhōng)国(guó)公(gōng)司(sī)的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达(dá)到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股东(dōng)大会上，作(zuò)为董事长(zhǎng)的芒(máng)格也(yě)曾表示，“投资人去投资中国是没(méi)有问题的。相较于(yú)投资美国而(ér)言，投资中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到(dào)一些更好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一些不(bù)确定因素的(de)影响，也是值(zhí)得的(de)。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的(de)投资标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪些股票(piào)可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提出(chū)的(de)“净(jìng)资产收益率不低于20％而且能(néng)稳定(dìng)增长(zhǎng)”的(de)最低(dī)标(biāo)准，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进(jìn)行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三(sān)分(fēn)之一(yī)，其中(zhōng)酒企表(biǎo)现尤(yóu)为出(chū)色(sè)；而从近(jìn)3年的净资产收(shōu)益率来看，医疗(liáo)行业(yè)无疑是(shì)“最大(dà)赢家”。

　　医(yī)疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益率(lǜ)指(zhǐ)标，且出于对公司(sī)的(de)价值判断而不(bù)是(shì)价(jià)格判断，选(xuǎn)择的是加权平均（年化(huà)）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益率来看，排(pái)名(míng)第(dì)一的分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物(wù)行业公钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业(yè)算术(shù)平均(jūn)值进(jìn)行对比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估(gū)值(zhí)相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时(shí)代(dài)财经通过巴菲(fēi)特(tè)的持仓变动发(fā)现，巴(bā)菲(fēi)特一如既往(wǎng)偏(piān)爱快(kuài)消(xiāo)领域(yù)，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如西(xī)方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓银(yín)行(xíng)股，包括2006年(nián)入手的合(hé)众(zhòng)银行(xíng)和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量清仓持有33年(nián)的(de)百年老行(xíng)——富国(guó)银(yín)行。但巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业(yè)等(děng)这类之(zhī)前商品信誉受过(guò)不良影响的公司进(jìn)行了(le)剔除。最(zuì)终，“淘”出了(le)18家相对符合巴(bā)菲特(tè)标准(zhǔn)的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数官(guān)网。时(shí)代(dài)财(cái)经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比(bǐ)近三分之(zhī)一。而在近(jìn)五年内(nèi)，酒企表现出色，净利(lì)润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮料界(jiè)，明星家电潜(qián)力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益(yì)率为正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关注的(de)最低标(biāo)准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行(xíng)业滚(gǔn)动(dòng)市盈(yíng)率，所(suǒ)以(yǐ)或还需要(yào)等待入(rù)场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司中，家用电器行(xíng)业公司上榜不少。其中，有专做厨卫(wèi)电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长率表现略显(xiǎn)逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与(yǔ)行业市盈(yíng)率之(zhī)差来看，差距最大的是主营集(jí)成(chéng)电路设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻数(shù)字(zì)营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露(lù)杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距最小的是(shì)公牛集团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新(xīn)市(shì)盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌(diē)，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价(jià)均有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三(sān)名(míng)仍是酒企，分(fēn)别是重(zhòng)庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分(fēn)别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出(chū)相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便已(yǐ)上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自(zì)2018年以来，股价(jià)涨幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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