今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金(jī本番什么意思 日语里本番什么意思n)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究(jiū)人(rén)士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)本番什么意思 日语里本番什么意思上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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