投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能E谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义TF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会(huì)带(dài)来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的(de)公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资金全押一个赛道。

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