公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(m古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么ěi)的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多(duō)放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影(yǐng)响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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