公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率分(f大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好ēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为(wèi)迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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