财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超佛系心态是什么意思(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公(gōn佛系心态是什么意思g)司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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