本(běn)周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数(shù)基金产品已(yǐ)有(yǒu)3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要(yào)因素，不过随着公募基(jī)金加速布(bù)局，增量(liàng)资金不(bù)断(duàn)涌入(rù)下，流动性问(wèn)题(tí)有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招(zhāo)募(mù)说明(míng)书，该基(jī)金(jīn)主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于(yú)是发(fā)起式(shì)基(jī)金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)产(chǎn)品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时(shí)基金四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产(chǎn)品也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时基(jī)金(jīn)旗下(xià)产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)5月(yuè)5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估(gū)值普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市(shì)板块(kuài)中业务(wù)相关度较高的同类(lèi)股票，具有较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金相继(jì)成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立(lì)以来(lái)回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血(xuè)”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经历小幅(fú)下滑后，今(jīn)年一(yī)季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始(shǐ)持(chí)续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场(chǎng)核心指数表现，除殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只核心(xīn)指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中观维(wéi)度来看(kàn)，北交所很多优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业(yè)的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司(sī)业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好。”北京一大(dà)型公募(mù)基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩表现(xiàn)来(lái)看，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净利(lì)润(rùn)达(dá)5000万(wàn)元(yuán)以上；2022年北交所上市公司(sī)全年(nián)共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超(chā殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字o)过1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实现利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益(yì)基(jī)金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年定开(kāi)年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布(bù)局良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，不过(guò)正是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言(yán)，北(běi)交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流(liú)动性(xìng)问题，市(shì)场制度性差(chà)异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必(bì)要完善(shàn)转板制(zhì)度(dù)，畅通(tōng)转板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而(ér)活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领，提升流(liú)动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目前的(de)北交所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，也(yě)是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的后续(xù)表(biǎo)现充(chōng)满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前(qián)估值已经非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的平均(jūn)估(gū)值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以(yǐ)内(nèi)，这个(gè)估(gū)值水平(píng)对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的中小成长型企(qǐ)业而(ér)言是(shì)非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多(duō)北(běi)交所(suǒ)公司今(jīn)年以来依然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预期的，业绩的(de)持(chí)续增长进(jìn)一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来(lái)看，去年(nián)四季度以来北交所(suǒ)出(chū)了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易业务细则》和(hé)《北京证券交易所股票做市交易业务(wù)指(zhǐ)引(yǐn)》，下调(diào)部分(fēn)交易费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨市(shì)场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的(de)密(mì)集发布，可以说(shuō)对这个市场是(shì)加大(dà)了呵(hē)护的(de)力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其中(zhōng)不乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管短期可能由于供给增加对整个(gè)市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优(yōu)质供给是市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选择(zé)优(yōu)质中小专(zhuān)精特新(xīn)企(qǐ)业的难度(dù)是(shì)相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开(kāi)基金(jīn)经理(lǐ)张靖表示，北交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注度(dù)还不高，整体估值(zhí)水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏(hóng)观(guān)经济触(chù)底回(huí)升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机(jī)会应(yīng)会(huì)越来越多。

　　开源证(zhèng)券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股(gǔ)“中特(tè)估(gū)”组成部分(fēn)之一，或有(yǒu)望随着北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的公募(mù)基金持仓变化来看(kàn)，这一(yī)趋势已经初(chū)露(lù)端倪，部分专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低(dī)估值公(gōng)司获(huò)增持较多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低(dī)估标(biāo)的，未(wèi)来随着北(běi)交(jiāo)所改(gǎi)革(gé)的不断推进和(hé)投资(zī)者(zhě)关注度提升(shēng)，北(běi)交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的(de)公司获得重(zhòng)估可能性较大。

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