华(huá)尔(ěr)街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印(yìn)度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的美国新兴(xīng)做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击(jī)，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万(wàn)富(fù)翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEsiki老师是哪个大学的？P利用来自新投资者的(de)资(zī)金(jīn)向(xiàng)老投(tóu)资者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资(zī)金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经(jīng)济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高(gāo)于所有可比(bǐ)公(gōng)司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场(chǎng)控(kòng)股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自的资(zī)产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键指标，衡(héng)量(liàng)基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴(xīnsiki老师是哪个大学的？g)登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股(gǔ)公(gōng)司中最高的(de)。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的形式(siki老师是哪个大学的？shì)发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元(yuán)，但一个月后，该(gāi)部门的一家重要子公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假设(shè)，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以(yǐ)为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊(yī)坎来(lái)说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报告(gào)刊登的(de)几(jǐ)小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会(huì)像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我过(guò)去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好(hǎo)地(dì)证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则(zé)付诸于我(wǒ)们(men)的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持(chí)有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其(qí)是在我(wǒ)们今天所处的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持(chí)有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地产和其他行业的(de)各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机(jī)构(gòu)也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出(chū)名(míng)的莫(mò)过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页(yè)的(de)做空报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市(shì)撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的(de)债券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究(jiū)竟什(shén)么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立(lì)于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务(wù)包括(kuò)披露(lù)企业(yè)的(de)会(huì)计(jì)造(zào)假、管理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司(sī)共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来(lái)自中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了以(yǐ)色列的救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的(de)救护(hù)人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在(zài)生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市(shì)值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布(bù)关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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