金融界5月12日消息 国内诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别期货(huò)市(shì)场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以上(shàng)。根据昨(zuó)夜公布的(de)数据，美国4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产(chǎn)物资通胀(zhàng)压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率(lǜ)暂(zàn)停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别一种共识，因此本周在美联储越来(lái)越(yuè)多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预(yù)计从加(jiā)息结束(shù)到降息(xī)周期开启(qǐ)，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政策的(de)不(bù)确定性(xìng)，贵金(jīn)属部分(fēn)回吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一(yī)方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还(hái)需关(guān)注(zhù)海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方(fāng)正中期期货(huò)：经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银(yín)如期大幅调整诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别ong>

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济(jì)衰退预期将会继(jì)续影响(xiǎng)有色金属(shǔ)与(yǔ)贵(guì)金属行情。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预(yù)期以(yǐ)及(jí)经济风险依然利好贵(guì)金属，但是美元指数大(dà)幅上升使得贵金属承(chéng)压回落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业(yè)属性(xìng)较强(qiáng)的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与(yǔ)有(yǒu)色金属大幅(fú)回落等因素综合影响下，白(bái)银高位回落(luò)，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情(qíng)仍(réng)未走完，建(jiàn)议继续等(děng)白银行情(qíng)企稳(wěn)再低位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美(měi)联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅(xùn)速转向，美元(yuán)美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前(qián)继(jì)续关(guān)注(zhù)调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济(jì)下行风险、银行业(yè)风(fēng)险与债务上限风险、央(yāng)行购金持(chí)续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低(dī)做多配置(zhì)依(yī)然是核心建(jiàn)议(yì)。