个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务试点落地半年，你参(cān)与了吗？

　　自去年(nián)11月27日开始，个人养老金开(kāi)始进入为期一年的(de)试(shì)点(diǎn)，在全国选取了(le)36个试点(diǎn)城市和地(dì)区进行推进。据(jù)人力(lì)资(zī)源(yuán)和社(shè)会(huì)保(bǎo)障部数据显示，截至今年3月末，个人养老(lǎo)金开户数量达到3324万，市场空间(jiān)初步打开。

　　作为个人养(yǎng)老金(jīn)业务的代销主渠道(dào)之一，证券公司凭借其与权益产品的(de)紧密联系和与(yǔ)投资者(zhě)的(de)深度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有多方实践。时(shí)值个人养(yǎng)老金业务(wù)试(shì)点(diǎn)推行半年之际，中国基(jī)金报记者(zhě)深入多家券(quàn)商，了解个人养(yǎng)老(lǎo)金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商深耕个人(rén)养老金市场

　　中国基金(jīn)报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年(nián)以来，个人养老金业务正在获(huò)得更多(duō)证券公司的重视。

　　早在去(qù)年11月个(gè)人养老金试点落地，14家(jiā)券商获得代销资格。截至(zhì)今年3月(yuè)31日，证监(jiān)会(huì)更新名录中(zhōng)个人养老金基(jī)金数量增加至(zhì)143只(zhǐ)，券商(shāng)数量扩容至18家，平安(ān)证券、安信证券及(jí)中信(xìn)证券（山东）、中(zhōng)信证券华南(nán)新增获批。

　　作为公募基金最主(zhǔ)要(yào)的代销(xiāo)方之一，证券公司(sī)在(zài)个人养(yǎng)老金业务试点的铺(pù)开和推广中持续发力，个人养老金业务也成为大型券商(shāng)们财(cái)富管理转型的重要抓手。通过精心布局产品及渠道，与基金投(tóu)顾服(fú)务结合，试(shì)点券商充分发挥财富管理优势，做“精”养老基金(jīn)销售。

　　产品布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾(gù)大(dà)有可(kě)为

　　目前，个人养老金可投(tóu)资的产(chǎn)品(pǐn)主要有四类(lèi)：银行(xíng)理财、储蓄存款、养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)、公募基金。据人社部个人养老金产品名录显示，当前上线个(gè)人养老(lǎo)金产品共有652只，其中储蓄类(lèi)产(chǎn)品、理财类(lèi)产品、基金类产(chǎn)品(pǐn)、保(bǎo)险(xiǎn)类(lèi)产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相(xiāng)比之下，证券公司代(dài)销个人养(yǎng)老金产品(pǐn)资格受(shòu)到明显限制，仅部(bù)分(fēn)具备保险兼业(yè)代理(lǐ)牌照的证(zhèng)券公(gōng)司可销售(shòu)养老(lǎo)保险，大多数(shù)试点券商将视线聚焦于公(gōng)募基金上进行(xíng)重点开拓，发力(lì)“全布局(jú)”。

　　例如(rú)，海通证券在2022年年报中表示，其顺(shùn)利获得首批个人养老金基(jī)金(jīn)销售(shòu)资格(gé)，完成全部40家基金管(guǎn)理公司共(gòng)计126只个人(rén)养老金基(jī)金产品的(de)上线，基(jī)本(běn)实现个人养老金(jīn)公募基(jī)金产品全覆盖。

　　中信建投(tóu)个人(rén)养老金(jīn)业务负责人向中(zhōng)国基金报记者介(jiè)绍(shào)称(chēng)，中(zhōng)信建投(tóu)已引(yǐn)进华夏基金等(děng)发行养(yǎng)老基(jī)金(jīn)管理人(rén)的137只(zhǐ)Y份额产品(pǐn)，后(hòu)续将不断完(wán)善产品(pǐn)池。东方证券亦(yì)表示，目(mù)前已基(jī)本实现(xiàn)了(le)养老公(gōng)募基金的全覆盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)指出，从客户服务办理(lǐ)的角度看，大部分客户更愿意在产品货架丰(fēng)富的机构办理个人养老金业务(wù)。因此在服(fú)务体系的基础架(jià)构上，风格多(duō)样、风(fēng)险收益多元的产品(pǐn)货架能够带给客户更好的服(fú)务办理体验(yàn)，产(chǎn)品(pǐn)布局的“全面”是(shì)个(gè)人养老金业务的(de)基础。

　　与此同时，从(cóng)客户投(tóu)资选(xuǎn)择的(de)角(jiǎo)度讲(jiǎng)，大部分客户对于金融产(chǎn)品的特征和策略的(de)认知、对自身投资能(néng)力、投资意愿、投资目(mù)的(de)的认知较为(wèi)模糊云南有哪几个市 云南是几线城市。帮助客户做好“养老(lǎo)规划”、协助客(kè)户筛(shāi)选“合适的产品(pǐn)”，就(jiù)成为服务机构(gòu)的“核(hé)心竞争力”。在全面(miàn)引入个人养老金可投资的(de)产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)的基础(chǔ)上，各家机构(gòu)需要(yào)深入、充分、严谨地(dì)研究(jiū)每类产(chǎn)品的特性；结合存量客(kè)户(hù)的个性化画像(xiàng)和客(kè)户特点，为客户提供切实可行的(de)产品评估体(tǐ)系(xì)和养老规(guī)划(huà)方案。

　　实际上，对于个人投资者来说，当前阶(jiē)段认可并开通个人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠道的多重福(fú)利动(dòng)员，二是(shì)个人养老金带来的个税抵扣优惠。但不(bù)可(kě)否认(rèn)的是，虽(suī)然开(kāi)户数量众多(duō)，但缴(jiǎo)存比率仍不理想。

　　由于个人养老金退休后才能(néng)取(qǔ)出，这(zhè)每年(nián)12000元自然是(shì)需(xū)要(yào)在账(zhàng)户内充(chōng)分利用长(zhǎng)期投资，但如(rú)何(hé)投(tóu)资也(yě)令不少投资者(zhě)犯(fàn)难：买什么、买(mǎi)多(duō)少，在(zài)哪(nǎ)买、怎么(me)买，选(xuǎn)择越多，困难越多(duō)。现(xiàn)有养老产品(pǐn)的选择已令(lìng)投资者目不暇接，如何让投资者选择到适合自己的(de)产品，证券公(gōng)司的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适合自身的养老(lǎo)产品，做好(hǎo)养老规划和资产配(pèi)置，做到客户的‘好医生’。”前述负(fù)责(zé)人称，中信(xìn)建投采(cǎi)取线上(shàng)线下(xià)相结合的方式，注(zhù)重交流和(hé)体验，为(wèi)客户提供(gōng)有温度的专业服务(wù)。

　　国泰(tài)君安在推广个人(rén)养老金业务时曾介绍，其结合个人养老金基金特点，细化形(xíng)成“甄选100个人养老金基金评价(jià)标(biāo)准(zhǔn)”，综合基(jī)金(jīn)公司治理水平(píng)、投研能(néng)力(lì)、业绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑量化(huà)评价，优(yōu)选值得信(xìn)赖的养老金基金；选(xuǎn)出“综(zōng)合优选”、“养老专家”、“投研(yán)大咖”、“风险收(shōu)益性(xìng)价比”、“聚焦股息”等特色养老金基金产品清单，满(mǎn)足(zú)养老(lǎo)金客户个性化养老需求。

　　渠道(dào)：打造(zào)“一站式”养(yǎng)老

　　拓展“上(shàng)门服(fú)务”企业(yè)员工

　　不得不承认的是(shì)，虽然(rán)证券公司营(yíng)业网点数量在“金(jīn)融圈”内并不(bù)算少(shǎo)，但远难以与大型商业银行的优势相(xiāng)匹敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年报(bào)发布会上，该行高管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经(jīng)累计(jì)开立(lì)个人养老金账户229.16万户，位列全(quán)行业第三位，市(shì)场占有率超10％，仅次于(yú)建设银(yín)行和工商银行。相比之(zhī)下，鲜有(yǒu)券商愿意(yì)公布投(tóu)资者通过其渠道开通个人养老(lǎo)金账户(hù)的情况。

　　产品(pǐn)方面，国家社会(huì)保险公共服务(wù)平台上仅可查询商业银行(xíng)个(gè)人(rén)养老金业务开办(bàn)情况。其中显示，23家获准开(kāi)办个人养(yǎng)老金业务(wù)的银行中，有(yǒu)22家开设了资金账户和储蓄交(jiāo)易业(yè)务，8家同(tóng)时(shí)开展了基(jī)金交易业务、保险交易业务(wù)和理财交(jiāo)易业务。

　　与大型(xíng)商业银行所拥有的产(chǎn)品(pǐn)和渠(qú)道优(yōu)势相比(bǐ)，证券公(gōng)司个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)的(de)规模相对有限，仍(réng)处于积极开拓(tuò)阶段。

　　不过(guò)，虽然(rán)网点数量难以比拼，但券(quàn)商发力个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务，自有其独(dú)特“打法”。记者注意到，多家(jiā)券商在(zài)推广(guǎng)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务时(shí)，将“一站(zhàn)式(shì)”服务(wù)作(zuò)为宣(xuān)传重点。

　　例如(rú)，国泰君安(ān)此前表示，其个人养老金业务从(cóng)引导客户形成科学(xué)养老理财观念的(de)长远(yuǎn)视角出发，为客户提(tí)供从产品策略、到产品优选、再(zài)到组合配置的全(quán)周期专业资配服务和一(yī)站式的产品(pǐn)选(xuǎn)择。中信证券亦(yì)推出(chū)个人养老金投资(zī)一站(zhàn)式解(jiě)决方案“信养计划”，为(wèi)客户提供含账户(hù)管理、资产配置、服务陪伴于(yú)一体的个(gè)人养老金投资(zī)综合服务。

　　除了“引进来”并(bìng)全方(fāng)位服务投资者(zhě)外，“走出去(qù)”也(yě)是(shì)部分券(quàn)商开拓个人养老金业务的解决方案。东方证券副总(zǒng)裁(cái)徐海(hǎi)宁(níng)向记者(zhě)介绍(shào)，东(dōng)方证券基于对(duì)个人养老金目标客群的深入研究，将开发大中型企业作为(wèi)个人养老金客(kè)户拓(tuò)展的(de)重点(diǎn)方向，制定(dìng)了“上海深(shēn)度、全(quán)国广度”的推(tuī)广计划。

　　具体而言，东方(fāng)证券协同(tóng)系统内成(chéng)员公司开(kāi)展走进(jìn)企业推广个(gè)人养老金活动，为企(qǐ)业单(dān)位员工(gōng)提供个人养老(lǎo)金上门服务，免去客户(hù)前往营业厅办理业务路上花费的时间(jiān)，提高服(fú)务效率，节约(yuē)客(kè)户时间。展业初期组(zǔ)织了超过100场的(de)个(gè)人养老金(jīn)走进企(qǐ)业服(fú)务活(huó)动，覆盖企业(yè)员工近(jìn)万人。

　　个人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体(tǐ)验成(chéng)产品胜负手(shǒu)

　　中国(guó)基(jī)金报记者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月下旬，券商代销个人(rén)养老金业务“开闸”，多家获资质(zhì)的机构(gòu)正式展(zhǎn)业，逐鹿个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)市场(chǎng)。如今，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度实(shí)施已有半年，相关产品的(de)收(shōu)益率和回撤情况、产品能否真(zhēn)正满足养老诉求等问题，持续成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于资金(jīn)“只进不出”，认购的产品又(yòu)是为了(le)满足养老需求(qiú)，投资者(zhě)更希望能实(shí)现(xiàn)低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期(qī)保(bǎo)值增值同时又让客户体验良好(hǎo)是(shì)个人养老(lǎo)产(chǎn)品成败的(de)关(guān)键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服(fú)务上寻求创新(xīn)突破

　　眼(yǎn)下，个人养老金业务(wù)已然成为券商财富管理转型的核心方向之(zhī)一。通过不断完(wán)善客(kè)户(hù)服务(wù)体系，满足客户多(duō)层次(cì)金融(róng)需求(qiú)，促进财富管(guǎn)理业务高质量发展，券商在业务内涵上(shàng)正不断挖(wā)潜。

　　多名(míng)券商(shāng)业内人士表示，在(zài)客(kè)户分类服(fú)务方面，会根据国家政策选择社(shè)保关系(xì)在先行城市（地区）、能享受税优且对税优(yōu)敏感、对(duì)理财有初步认知的客户进行(xíng)第一阶段(duàn)的重点服务，对(duì)其他客户(hù)会随着试点扩(kuò)大和客(kè)户画(huà)像的(de)覆盖进行后(hòu)续服务。

　　东方证券副总裁徐海宁(níng)表示，证券公司可重点关注企事业单(dān)位员(yuán)工，特(tè)别是(shì)大中(zhōng)型城市具有一定经营(yíng)规模的企(qǐ)业员工，他们能够享受个税抵(dǐ)扣的(de)优(yōu)势，具备(bèi)一定投(tóu)资意识和财务认知；这(zhè)类人群对未来退休有一(yī)定的规划和(hé)想法。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金是一个(gè)增量(liàng)市场(chǎng)，对证券公司(sī)而(ér)言，针对潜在客(kè)群可以(yǐ)全市场覆盖。证券公(gōng)司可以通(tōng)过投研(yán)优(yōu)势(shì)和(hé)专(zhuān)业投顾队伍，创(chuàng)造(zào)更多(duō)养老投资场景，跟踪了解客(kè)户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类(lèi)型的养老(lǎo)基(jī)金，帮助(zhù)客户建立个人(rén)养老金投(tóu)资计划(huà)。此外，证券公司可以通过加(jiā)强顾问服务，帮助客户有效(xiào)应对投资组合净(jìng)值的(de)波动，引(yǐn)导客户(hù)持续参(cān)与(yǔ)养(yǎng)老金(jīn)投资，提升客户养老投资的获得感、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关业(yè)务(wù)负责人表示(shì)，会(huì)针对不同(tóng)风险(xiǎn)承受能(néng)力、不同年龄结(jié)构和不(bù)同(tóng)资(zī)金体量(liàng)制定个性(xìng)化养老(lǎo)策(cè)略。比如对每(měi)年享税优的1.2万(wàn)个人养老金，为(wèi)居民（无需(xū)开户）提供(gōng)符合监管部门要求的金融(róng)机构和金融产品清(qīng)单、通俗易懂的(de)“养老看隔壁(bì)”理财(cái)案例、养老(lǎo)讲堂等信息和交易服务；对1.2万(wàn)之外的资(zī)金，提(tí)供更(gèng)丰富的“安养计划(huà)plus”养老金(jīn)融服务，包括(kuò)养(yǎng)老(lǎo)计(jì)算(suàn)器(qì)、个性化的补充养老解(jiě)决方(fāng)案、定期的养(yǎng)老方案跟踪(zōng)报告以及养(yǎng)老直播服务，做好“老百姓身边(biān)的养老专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面，徐海(hǎi)宁认为(wèi)，证券公司需要有(yǒu)长远(yuǎn)眼光，打(dǎ)造增量市(shì)场，承担起(qǐ)构建养老金第三支(zhī)柱的重要使命。

　　第(dì)一(yī)，在获客及投教方面，应加大(dà)资源(yuán)投入，通过教育和(hé)陪伴，提高客(kè)户对个人(rén)养老金的认知。走进企(qǐ)事业单位，通过上门服务的方式(shì)触达企业和(hé)客户，举办专题讲座、在(zài)线研讨会(huì)和投资教(jiào)育活动，帮助客户了解个人养老金的(de)重要性、投资策略和长期规划，激发客户对个人养老金产品的兴(xīng)趣(qù)和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功(gōng)能(néng)优化方面，建立内容丰富(fù)的(de)一站式个(gè)人养老(lǎo)金专区，既(jì)包括产品购买(mǎi)、定(dìng)投、持(chí)仓(cāng)查询等基础功能，提供丰富(fù)的养老资(zī)讯(xùn)和实(shí)用养老工具(jù)（如(rú)节税(shuì)计算器），加强与客户的深度互动(dòng)。

　　第三，在金融科技应用方面，引入智能科技和人(rén)工智能技术，通(tōng)过数据分析和(hé)算(suàn)法(fǎ)模型，根据客(kè)户(hù)的风险(xiǎn)承(chéng)受能(néng)力、资产状况和目标退休年限，定制化推(tuī)荐养老金产品组合，并提供实时投资(zī)组合(hé)跟(gēn)踪和风险管理工(gōng)具(jù)，帮助客户更好(hǎo)地云南有哪几个市 云南是几线城市实现养老(lǎo)投资保值(zhí)增值。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)相关(guān)业务负责人则表示(shì)，可以通过“人+科技”，在(zài)大数(shù)据(jù)智能客户分析系统的基础(chǔ)上，可以针对不同养(yǎng)老诉求的客户达成(chéng)“千人千面(miàn)”的个性化服务，人是“1”，科技（线上与线(xiàn)下结合(hé)）是后面的“0”，二(èr)者有(yǒu)机结合，为(wèi)不同生命周期和年龄阶段(duàn)的客户提供专业的、一对一的养老配(pèi)置服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客(kè)户体验成(chéng)产品胜(shèng)负手(shǒu)

　　个(gè)人养老金制度实施已有半年(nián)，产(chǎn)品收(shōu)益和(hé)回(huí)撤率大不大(dà)？产品能(néng)不能满足真正的养老诉求？这些问题(tí)都(dōu)是投资者的重(zhòng)要关注点。

　　记者注意到，目前(qián)养老(lǎo)目标基金的(de)整体收益水平(píng)并(bìng)不乐观。Wind数据显示(shì)，全市场(chǎng)149只公募养老基(jī)金产品(pǐn)，近七成(chéng)收益告负。其(qí)中，业绩垫(diàn)底(dǐ)的一只(zhǐ)个人养老目标基(jī)金自(zì)成立(lì)以(yǐ)来回报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有平安稳健养老(lǎo)一年Y、中欧预见(jiàn)养老2025一年(nián)持有(yǒu)（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来(lái)回报(bào)均为3.15％，紧随其(qí)后(hòu)的是兴全安泰稳健养老一年持有Y，自成立(lì)以来回报为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景顺长城(chéng)、南(nán)方、华夏等旗下(xià)超(chāo)10只养老目(mù)标(biāo)基金收(shōu)益(yì)在1％以上。

　　多位券(quàn)商业(yè)内人士表示(shì)，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购(gòu)的产品又(yòu)是为了满(mǎn)足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者更希(xī)望能(néng)实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长期保值增(zēng)值同时又(yòu)让客(kè)户体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产(chǎn)品成败(bài)的核(hé)心。

　　“养老属(shǔ)性的产(chǎn)品应力争为(wèi)客户(hù)保值增值，否则将违背客户通过(guò)投资(zī)达到‘养老(lǎo)目(mù)的’的初(chū)衷。”银河证券相关业务(wù)负责(zé)人介(jiè)绍(shào)，目前个(gè)人养老金可投(tóu)资的4类产品风险收(shōu)益特(tè)点明(míng)显，有的(de)类(lèi)别更侧重本(běn)金安全、有的(de)类别更侧重资(zī)产增值；但同(tóng)时(shí)，每个类别很(hěn)难做到在保证其(qí)特点达到的同时又规避掉该类(lèi)产品的(de)风险或缺陷。“从不同(tóng)客群(qún)情况(kuàng)来看，低(dī)波低回撤(chè)对于(yú)离(lí)退休时点较近的投(tóu)资者比较合适，性价比(bǐ)高的中波(bō)动(dòng)中回(huí)撤(chè)、高波动高回撤特征产品对于(yú)还(hái)有20-30年才退休的投资者(zhě)也(yě)是可以选择(zé)的，拉长周(zhōu)期看也能满足客户(hù)养老类资金的(de)保值(zhí)增值效(xiào)果。”

　　为达到上述两个目的，前提(tí)是有(yǒu)一套完整、自(zì)洽、适用、有效且(qiě)动态适配的产品评价体系，通过该体系的评价，能较(jiào)为清晰地区分出产(chǎn)品的“性价比”（如风(fēng)险收益(yì)比等(děng)）、能公平、公正地对同类(lèi)或(huò)者同策略产品进行综合评判。如此，才(cái)能真(zhēn)正将好的(de)产(chǎn)品、合适的产品推(tuī)荐给合(hé)适(shì)的客户群体(tǐ)。

　　“养老组(zǔ)合基金分为目标风险型和目标日期型两大类，投资者(zhě)可以根(gēn)据自身(shēn)投资(zī)目(mù)标和风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力选择具体(tǐ)的(de)产品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选择(zé)目标日期型中的(de)稳健类产品，通过(guò)严格控制股票资产仓(cāng)位降(jiàng)低产品波(bō)动，带给(gěi)客户相对稳健的收(shōu)益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工养老金替代率尚(shàng)有不足，根据(jù)国际经验，如果退(tuì)休后的养(yǎng)老金替代(dài)率大于(yú)70％，即可维持退休前的生(shēng)活水平，养(yǎng)老金投资的增值功能也(yě)是一个重(zhòng)要考量。由于个人养(yǎng)老金取用需(xū)要达到年龄等条件，投资(zī)资(zī)金具有长期性，可(kě)以达(dá)到几十年，能够承受一(yī)定的短(duǎn)期波(bō)动，对于(yú)追求长期(qī)投(tóu)资收益的客户(hù)，可以配置(zhì)一(yī)定(dìng)高(gāo)比例资(zī)金在权益型资产上，实(shí)现养老(lǎo)投资的保(bǎo)值(zhí)增值目标。

　　中信建投个人养老(lǎo)金(jīn)相关业(yè)务(wù)负责(zé)人也认为(wèi)，个(gè)人养老金产品具有(yǒu)一定的普惠金融(róng)属性，需(xū)要关注老百姓长期保值增值的养老需求。站在(zài)资(zī)产角(jiǎo)度，想要实现长(zhǎng)期资金(jīn)的稳健投资回(huí)报，资产配置不可或缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低相(xiāng)关性的金融(róng)资(zī)产，有(yǒu)助于实现(xiàn)风(fēng)险分散、降低总体(tǐ)波动，从而更(gèng)好地满足(zú)投(tóu)资者的养老投资目标。

　　推(tuī)动个(gè)人养老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务积极发展的同时，与(yǔ)渠道网点(diǎn)和客户众多的银行等机构相比(bǐ)，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实现差异化的发展，可以(yǐ)说是“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表(biǎo)示，银行(xíng)、券商、基金独立销售(shòu)机(jī)构都可参与到为(wèi)客户提供个人养老基金(jīn)服(fú)务，几类机构优势互补，严格意义上(shàng)说(shuō)是竞合而非竞争更(gèng)非“相杀”关系，每类机构或者每家机构(gòu)可以根(gēn)据自己(jǐ)的资源禀赋(fù)，充分发挥(huī)自身优势，服务(wù)好有养(yǎng)老投资需求(qiú)的投资者。

　　“在政策(cè)上(shàng)，未(wèi)来还有以下三方面(miàn)诉求：一是增强基础设施建(jiàn)设，能在(zài)服务时效性上与银行拉平(píng)，提供7×24小(xiǎo)时的开户、下单服(fú)务；二是增加产品(pǐn)销售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产(chǎn)品外，增加(jiā)可为客(kè)户提供的养老产品（如(rú)养(yǎng)老理财）；三是(shì)明确养(yǎng)老规划业务合规性，为不(bù)同的(de)客户提供基于客户需求和画像的养老规划方(fāng)案(àn)。”上述(shù)负责人提到。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人提出，当(dāng)前的政(zhèng)策要求(qiú)下(xià)，客户如果想在券商端参(cān)与个(gè)人(rén)养老金投资(zī)，需(xū)要分别在银行端、个税端进行一(yī)系列前序操(cāo)作步(bù)骤，对于尚(shàng)不(bù)熟悉业务流程的投资者来(lái)讲(jiǎng)，体验(yàn)不太友(yǒu)好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策对代销个人(rén)养老金产(chǎn)品(pǐn)的(de)管理要(yào)求，券商(shāng)暂时无法(fǎ)上线(xiàn)储蓄类、理财类、保险类产品(pǐn)，可供投资者选择的产品种(zhǒng)类(lèi)较为单(dān)一，难以进一步(bù)为投资(zī)者提供更(gèng)丰(fēng)富的个人(rén)养(yǎng)老金配(pèi)置(zhì)方案。未来期待(dài)能够从政策(cè)端进(jìn)一步简(jiǎn)化投资者的办理流程，提(tí)升(shēng)客户(hù)体(tǐ)验；给予券(quàn)商(shāng)在多样化个人养老(lǎo)金品种的引入和(hé)研(yán)发上的(de)政策(cè)支(zhī)持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力(lì)个人养(yǎng)老第二曲线

　　中(zhōng)国基金报记者 莫琳

　　随着个人所得(dé)税退税的开始，不(bù)少人(rén)发现自己(jǐ)的退税比去(qù)年多了不(bù)少(shǎo)，仔细询问之下才发(fā)现，是因为去年(nián)底开通了个人(rén)养老金(jīn)业务，并(bìng)入了金。这一消息大大(dà)刺激了不少本来不想(xiǎng)开户(hù)的(de)年轻(qīng)人。

　　根据人社部(bù)披露(lù)的(de)数据，截(jié)至今年3月底，个人(rén)养老金参加人(rén)数达3324万人。与3月初(chū)的2817万人相比，短短的一个月(yuè)的时间(jiān)里，增加(jiā)了500万(wàn)户，开户速(sù)度(dù)明显提升(shēng)。

　　虽(suī)然开户数快速攀升，但是个人养老金(jīn)累计缴费约云南有哪几个市 云南是几线城市200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国(guó)保险(xiǎn)资管业协会(huì)执行副(fù)会长兼秘书(shū)长曹德云透露，在截(jié)至2023年3月(yuè)开立个人养老金账户的三千(qiān)多(duō)万人中，仅900多万人(rén)完(wán)成(chéng)了资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果来看，个(gè)人养老(lǎo)金产品的收益率远低于预期，是大(dà)多(duō)人(rén)不愿意入金的(de)主(zhǔ)要原因。而(ér)选择开户的原因主要是(shì)为了“薅(hāo)羊(yáng)毛”（金融机(jī)构出台了不少(shǎo)吸引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如(rú)何解决“开户热投资冷”的(de)问题？银(yín)河证券相关(guān)业务负责人认为，这是(shì)一个(gè)专(zhuān)业活，既需(xū)要了解客户(hù)的经济(jì)状况、风险偏好和养老规划(huà)，也(yě)需(xū)要业务人员及其所在机构有(yǒu)比较专业且综合(hé)的(de)服务能力。

　　也有部(bù)分投(tóu)资者认(rèn)为，个人(rén)养老金产品每年封顶12000元，难以(yǐ)充分满足个人或(huò)家庭(tíng)养老的全面需求，还需要结合其他(tā)商业产品等综(zōng)合考(kǎo)虑(lǜ)；大多(duō)数(shù)产(chǎn)品流(liú)动性差，难以(yǐ)预防(fáng)到退休(xiū)前的应急资金(jīn)需求。

　　从产品端改善“开户热投资(zī)冷(lěng)”

　　虽然近半(bàn)年来，个(gè)人养老(lǎo)金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但(dàn)是(shì)“开户热投资冷”的现(xiàn)象(xiàng)没有随之发生改变。

　　中国保险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云在近(jìn)期(qī)举办的2023清华五道口(kǒu)全球金融论坛上表(biǎo)示，目前个(gè)人养老金试点效(xiào)果(guǒ)呈(chéng)“两低三不(bù)”漏斗状(zhuàng)，即建立账户人数占基本养老保险(xiǎn)参(cān)保人数比例(lì)低、已缴费人数占(zhàn)建立账户(hù)人数比例(lì)低(dī)；产品供应不均衡、选购渠道(dào)不畅(chàng)、民众(zhòng)参保意愿不强。

　　针(zhēn)对(duì)产(chǎn)品供应不均衡(héng)的问题，国家金(jīn)融(róng)监督(dū)管(guǎn)理总(zǒng)局(jú)出手，率先增加养老保险产品(pǐn)的供(gōng)给。近日(rì)，国家(jiā)金融监督管(guǎn)理总局已向(xiàng)业内(nèi)就关于促进(jìn)专属商业养老保险发展有关事项(xiàng)征求意见。根据征求意见稿，专属商业养老保险拟由试点业(yè)务转为常态化业务。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着专属(shǔ)商(shāng)业养老保险转为常(cháng)态化业务(wù)，参(cān)与该项业务的险企数(shù)量将增加(jiā)不少。此(cǐ)外，专属商业养老保险是对接个人(rén)养老金制度的主要保险(xiǎn)产品，这意味着(zhe)个人养老金保险产品名单也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专(zhuān)属(shǔ)商业养老(lǎo)保险采取“保证+浮动”的收(shōu)益模式，提供(gōng)稳健型、进取型两(liǎng)种风格账户供(gōng)客户选(xuǎn)择。据各(gè)家保险公司披露(lù)的专(zhuān)属商业(yè)养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)产(chǎn)品2022年结算利率，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取(qǔ)账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍(biàn)高于现有(yǒu)的个人养(yǎng)老保险(xiǎn)的收(shōu)益率。

　　在(zài)增加产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)给的同时，多家金融机构呼吁(xū)从产品(pǐn)设计端解(jiě)决“开户热(rè)投资(zī)冷(lěng)”的问(wèn)题(tí)。

　　在(zài)银河证券相关业务负责人(rén)看(kàn)来，“老龄风险”与(yǔ)其他投资风险相比(bǐ)，有其更(gèng)加突出(chū)的特(tè)点(diǎn)，包括为退休人群提供(gōng)稳定(dìng)安全有(yǒu)保障(zhàng)且抗通胀的(de)收入(rù)补充来源、对冲(chōng)长寿风(fēng)险(xiǎn)、为高龄(líng)人群储备失能养护和医疗应急资产(chǎn)、为退休人群(qún)规划遗产、将养(yǎng)老投(tóu)资与养老保障/养老生(shēng)活无(wú)缝对接等。

　　养老金融产品的设计(jì)初(chū)心，必须(xū)切(qiè)实从客户(hù)需求出发；养老金融产品的设(shè)计理念，必须紧密(mì)围绕承(chéng)担、减少或(huò)转移(yí)上述“老龄风险(xiǎn)”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)融产品的设计(jì)成(chéng)果，应该更(gèng)多(duō)的让利于民、普惠(huì)百姓，运用好专业的金融工(gōng)具、做艰难但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能(néng)否设计出(chū)充(chōng)分(fēn)利用资本市场(chǎng)具有良好增值能力资产的养老产(chǎn)品取决于发行(xíng)人（或管理人）的(de)产(chǎn)品(pǐn)设计能力和资产管理能力。“证券(quàn)公司作为财富管理服务提供商，可以与产(chǎn)品发(fā)行人（或管理人）合作，根据客户需(xū)求设计出在养老功能方面更有竞(jìng)争力的产品(pǐn)”，上述负责人表示。

　　中信建投也(yě)希(xī)望能参(cān)与到具体的(de)产品(pǐn)设计之中。其个人养(yǎng)老业务负责人建(jiàn)议，参考部分发达国家(jiā)的经验，未来(lái)除了股、债配置，或在未来(lái)可以考虑增加底层可(kě)投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另类资产(chǎn)，丰富投资者的可(kě)选标的(de)，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国区总裁张雨萌建议(yì)，应(yīng)该避(bì)免“开空账”。也就是说，参与者可以(yǐ)直接(jiē)在开户的时(shí)候做(zuò)投资选择(zé)。这样在(zài)开户的时(shí)候(hòu)就可(kě)以形成闭环(huán)体验。

　　针对(duì)参与(yǔ)个人养(yǎng)老金(jīn)可(kě)能(néng)面(miàn)临的流动性问题，长城(chéng)人寿保险股份(fèn)有限公司总(zǒng)经理(lǐ)王玉改近日表(biǎo)示，保险(xiǎn)公司可以通过“保单质押贷款”等多(duō)种金(jīn)融工具来(lái)解决客(kè)户对短期资金的需求。

　　券商(shāng)发力个人补(bǔ)充养老金融(róng)方案(àn)

　　此外，针对(duì)1.2万难(nán)以(yǐ)满足个(gè)人或家庭(tíng)养老(lǎo)的全(quán)面需求，多家券商还发力个人养老金账户(hù)以外的(de)个人补充养老(lǎo)金融方案，例如银河证券的“安养计划(huà)plus”、中信证(zhèng)券的“信养计划”等。

　　银(yín)河(hé)证(zhèng)券产品中心副(fù)总经理(lǐ)鹿(lù)宁告诉记(jì)者，目前，银河证券已根据(jù)在(zài)职(zhí)群体养老规划的长期性、稳健性、安全性等特点(diǎn)，已退休人群养老需求的流动性、安(ān)全性、稳健性等特点，设计出多(duō)层次、多元化(huà)、个性化的养老配置方案，积极履行养老保(bǎo)障社会责任(rèn)，力争为居民提(tí)供持续(xù)卓(zhuó)越的养老规(guī)划(huà)与(yǔ)满足不同养(yǎng)老需(xū)求的资产配(pèi)置服务(wù)。

　　中信证券的“信(xìn)养计划”则基于个人养老场景，引(yǐn)入更(gèng)丰富的(de)养老型年金、增(zēng)额终身寿(shòu)等不同品类产品，覆盖养老收益性资产和保障(zhàng)性资(zī)产，满足客(kè)户(hù)多(duō)样化(huà)、多层级的养老资产(chǎn)配置需求。

　　针对三大支柱养(yǎng)老金业务(wù)中的企业(yè)年金业务，银河证券(quàn)还上线(xiàn)了自研的(de)年(nián)金综合评价(jià)系统。该(gāi)系(xì)统可以通(tōng)过客户提(tí)供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值与持股比例(lì)等数据，结合公募基金、股市债市数据，展示(shì)客户委(wěi)托年(nián)金组(zǔ)合的评(píng)价结果。此(cǐ)外，也可以利用年(nián)金(jīn)机制间接服务背后的(de)企业员工(gōng)和机(jī)构事业(yè)单(dān)位职(zhí)工。

　　截(jié)至(zhì)目前，银河证(zhèng)券基金研究中心已为(wèi)部分省市(shì)提供职业年(nián)金的组合(hé)评(píng)价与管(guǎn)理咨询服务，也(yě)计划结合机(jī)构条(tiáo)线(xiàn)业务规划为央企与国企提供(gōng)企业年金组合(hé)评价(jià)等综(zōng)合金融服务(wù)。

　　银(yín)河证(zhèng)券副(fù)总裁(cái)罗黎(lí)明告诉记者，公司自(zì)主开发(fā)建设部署(shǔ)的年金综合评价系(xì)统及研究咨询服务，具有养老属性的综(zōng)合金融服务体系均是公司积极响应(yīng)国家养老发展战略(lüè)而推出(chū)的新服务，体现了在第二、三支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我(wǒ)们高度重视三(sān)大(dà)支柱养老(lǎo)金业务，目前(qián)公司(sī)已初步建(jiàn)立了个人养老金(jīn)及个人养老(lǎo)金融服务体系，充分利用金融产品代理销售(shòu)牌照和保险兼业代(dài)理牌(pái)照，为百姓提供更加(jiā)有温度、有态度的(de)个人(rén)养老金融服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)赵心怡

　　“现在个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)账户开(kāi)通过程非常(cháng)‘丝滑’，并(bìng)且有不少开(kāi)户人在我们介绍之前(qián)都已有所了解(jiě)，感觉(jué)这(zhè)项制度的普及度和客(kè)户认识程(chéng)度在不(bù)断提升。”某(mǒu)大型银行的(de)客户经理林漪（化名）向记者(zhě)表示。

　　“但(dàn)也有很多人(rén)只是开了账户并(bìng)没有存钱，或(huò)存了钱没有(yǒu)开始投资，主要因为不知道如何选(xuǎn)择产品或(huò)者有(yǒu)其他(tā)顾虑。”林漪还告(gào)诉记(jì)者，“这种情况(kuàng)下我们就会再用PPT或者是纸质(zhì)资料向(xiàng)客(kè)户进行详细介绍和对比(bǐ)分析(xī)。”

　　去(qù)年11月，个人养老金制度正式落地，在北京、上海、青(qīng)岛等36个(gè)先行(xíng)城市（地(dì)区）启动实(shí)施。距离个人(rén)养老金制度落地已经(jīng)过去(qù)半年，民众(zhòng)接受度(dù)和业务进展情况(kuàng)如何？从业人员在具(jù)体实(shí)操过程中又遇到了哪些困难？不同(tóng)年龄段的群体(tǐ)会怎样(yàng)理解这项(xiàng)制度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几家银行网点和券商营业部，了解个人养老金制度近半年的(de)落地情况。

　　年轻(qīng)人更关(guān)注税收优惠

　　中(zhōng)老年人更(gèng)在(zài)意退休后多(duō)一份保障

　　根据人社部和国家(jiā)社会(huì)保险公共服务(wù)平(píng)台数据(jù)可知，个人养(yǎng)老金制度经过半年时间的发(fā)展，在产品种类、数量(liàng)和参(cān)与(yǔ)人数方面都有所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券(quàn)商营(yíng)业部财富管理(lǐ)相(xiāng)关岗(gǎng)位的黄宁（化名(míng)）告诉记者：“很多客户都(dōu)对(duì)个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)热情高涨，有直接到营(yíng)业部(bù)咨询的，还(hái)有很多是(shì)打电话过来问(wèn)。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人养(yǎng)老金业务的热(rè)情和关注(zhù)度比“90后”更高，并(bìng)且除(chú)了个人咨询(xún)和开户外，还有不少企业(yè)员工、学校教师、退伍军人等通过(guò)企业和单位组织来了解、参与(yǔ)个人养(yǎng)老金投资。

　　记(jì)者(zhě)了解(jiě)了身边两位不同年(nián)龄段、均(jūn)已(yǐ)购买个人养老(lǎo)金产品的朋友后(hòu)发(fā)现，两人所关(guān)注的问题“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海(hǎi)地区(qū)金融机(jī)构工作的“80后”告诉记者(zhě)，自从工作以来，她每年都(dōu)将收入的一部分(fēn)拿来强制(zhì)储蓄，有(yǒu)了个人养(yǎng)老(lǎo)金制度后，就(jiù)分一部分在个人养老金账户中(zhōng)，这部分强制储蓄的钱(qián)即(jí)使存长期也(yě)不会影(yǐng)响(xiǎng)她(tā)未来的生活质量，并且放进(jìn)个人养老金账户(hù)是在基本养老保险之(zhī)外多一份(fèn)积(jī)累。

　　而(ér)另一位工作不久的“90后(hòu)”表示，他现阶段最在意的就是买个人养老金可以享受(shòu)税(shuì)收优(yōu)惠，直接考虑到退休后的生活质量(liàng)还(hái)有(yǒu)点遥远(yuǎn)。

　　针对(duì)上述两种不(bù)同的想法，黄(huáng)宁(níng)也(yě)向记者坦(tǎn)言，他们(men)在(zài)日常介(jiè)绍个人养老金业务的过程(chéng)中确实会(huì)考虑到(dào)不(bù)同年龄群体的(de)不同(tóng)需求(qiú)和想法，进而(ér)更好地“对症下(xià)药”，比如(rú)给刚工作不久的年轻人着重(zhòng)介绍“退休后多一份(fèn)保(bǎo)障(zhàng)”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展的同时，还有不少已经了解个人养老金(jīn)业务的民(mín)众仍在“观望”。从(cóng)现有数据(jù)可知，截至2023年3月底，虽然(rán)有3000多万人(rén)开通了个人养老金(jīn)账(zhàng)户，但完成资金(jīn)存储的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养老金业(yè)务(wù)的开展中感(gǎn)受(shòu)到，一些客户(hù)开了户但没存储(chǔ)的(de)主要顾(gù)虑是锁定时间太长，担心之后(hòu)如果要大笔用钱时(shí)会很“棘手”；另外一些客户则(zé)是(shì)认为在个人养(yǎng)老金产品并非专门(mén)设计(jì)且收益优势不明(míng)显，目前个人养老金可以购买(mǎi)的(de)养老储蓄、银行养老理财、养老保险产(chǎn)品(pǐn)、养老目(mù)标基金四类(lèi)产品，即使不通过个人(rén)养老(lǎo)金账(zhàng)户也可以直接买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄(huáng)宁则从券商从业人员的角度谈到了(le)推广个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务过程中的“困境”。他表示：“券商端个人养老金只支持代销公募(mù)基金，无(wú)法代销存款、银行(xíng)理财、商业(yè)养老保险，有些(xiē)客户(hù)风险(xiǎn)承受能力较低，想寻求(qiú)更低(dī)风(fēng)险(xiǎn)等级(jí)的产品(pǐn)，纯公募基(jī)金难(nán)以达到资产配置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一部分年轻人(rén)向记(jì)者直(zhí)言，对于离退休还较遥远的群体来说(shuō)，养老需(xū)求当然也需(xū)要考(kǎo)虑，但眼下的生(shēng)活和经(jīng)济状况才是更(gèng)重要的(de)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 云南有哪几个市 云南是几线城市