昨(zuó)夜，美国银行(xíng)股持续暴跌(diē)，内外盘商(shāng)品期货全线(xiàn)下跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三大指(zhǐ)数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数(shù)跌(diē)0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一(yī)共和(hé)银行股价重挫，盘中一度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至(zhì)50％，续刷历史新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌(diē)超9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银行股再次大跌，导致美(měi)国国债价格飙升，短期(qī)市场(chǎng)利率(lǜ)大(dà)幅(fú)下跌，债券(quàn)交易员不(bù)再完全(quán)押注美联(lián)储会再加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。6月(yuè)的美联储(chǔ)利率掉期合(hé)约目前反映出，央行(xíng)基准(zhǔn)利(lì)率仅比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)高(gāo)出20个基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会(huì)议中(zhōng)有一次加息的可能性(xìng)约为80％。而本(běn)周早些时候(hòu)，交易员(yuán)认为美联(lián)储在5月份加息几乎是肯定的(de)，且6月份有可能进一步加息。除了大(dà)幅降(jiàng)低加(jiā)息的可能性外(wài)，掉期交易还显示(shì)，市场(chǎng)对利率见(jiàn)顶后(hòu)美联储降(jiàng)息的押(yā)注有所(suǒ)增加，他们预计到年(nián)底联邦基金(jīn)利率预计(jì)在4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股时段(duàn)，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货05合约跌破(pò)100美元/吨，日内(nèi)跌幅近4％，为去年12月以(yǐ)来首次。WTI原油日内走(zǒu)低2％，报77.07美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内(nèi)盘方(fāng)面，截至昨(zuó)日23时收盘，国内期货(huò)主力合约(yuē)几乎全(quán)线下跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌超(chāo)2％，焦(jiāo)炭、铁矿石(shí)跌(diē)近2％。涨幅(fú)方面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，WTI 5月(yuè)原(yuán)油(yóu)期(qī)货(huò)收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布(bù)伦(lún)特6月原油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美元/桶(tǒng)。外盘(pán)有(yǒu)色金属(shǔ)全线(xiàn)下跌。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深(shēn)夜(yè)，白(bái)宫发布(bù)声明称(chēng)，美(měi)国(guó)总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白宫称：众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)。

　　上周，麦(mài)卡锡(xī)公布了一项将债务上限问题和(hé)削减(jiǎn)支出捆绑的(de)计(jì)划(huà)，要将债务上限上调1.5万亿美元，但同时(shí)还要(yào)削减(jiǎn)4.5万亿美元的政府支(zhī)出。

　　同在(zài)周二(èr)，美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)警告称，如果美国国会不提高(gāo)政府的(de)债务上(shàng)限，由此产生的债务违约将在美国(guó)引发一场“经(jīng)济灾难”，使未(wèi)来几年的利率上升。

　　耶伦(lún)当天表示，债(zhài)务(wù)违(wéi)约将(jiāng)导致(zhì)失业(yè)率上(shàng)升，同(tóng)时使美国家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停31.4万亿美元的债务上限是国会的一项(xiàng)“基本责任”，如果违约(yuē)将(jiāng)产生一场经济(jì)和金融灾难，使借(jiè)贷成本永久提高(gāo)，增加(jiā)未来的投资成本。如果不提高债务上限(xiàn)，美国企(qǐ)业将面(miàn)临(lín)信(xìn)贷市场的(de)恶化(huà)，政府将可能无法向军人家庭和依(yī)赖社会保障的老年(nián)人发放款项。

　　拜登正式宣布竞选连任(rèn)美国总统

　　北京时(shí)间4月25日傍晚，美(měi)国总统拜登正式宣布，他将参(cān)加2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以创(chuàng)纪录的80岁高龄”投入到(dào)一场新(xīn)的激烈竞(jìng)选中。

　　拜(bài)登在推特上写道：“每一代人都要经历为了民(mín)主挺(tǐng)身而出的时刻，为了他们(men)的基本自由挺身而出(chū)。我相信这是我们的时刻。这就(jiù)是我竞选连任(rèn)美国总统的原因。加入我们(men)，让(ràng)我们(men)完(wán)成这(zhè)项(xiàng)任(rèn)务(wù)。”拜登(dēng)还附上了一(yī)段视(shì)频。

　　法新(xīn)社分(fēn)析(xī)称(chēng)，目前拜登在民主党(dǎng)内(nèi)部没有真正的挑战者，但他的年龄可能受到“持(chí)续(xù)而(ér)激烈”的审大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗视(shì)。拜登(dēng)已经80岁，到第二任期结束时，这位资深民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美(měi)国(guó)全(quán)国广播公司(sī)（NBC）上周末(mò)发布的一项民调(diào)显示，70％的美(měi)国人(rén)包括51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应(yīng)该参选。不支(zhī)持他参选的人中，69％的人认为(wèi)年龄是一个主要或(huò)次要原因。

　　国内期交(jiāo)所(suǒ)公布(bù)劳动节期(qī)间风控工作安(ān)排(pái)

　　昨日，国(guó)内各家期货(huò)交易所(suǒ)公布(bù)劳(láo)动节(jié)期间有关工(gōng)作安(ān)排，调整相关(guān)期货合约涨跌(diē)停板幅度和(hé)交(jiāo)易保证金水平。

　　上期(qī)所(suǒ)通知称，自(zì)4月27日起第一个未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结(jié)算时，铜(tóng)、铝、锌、铅期货(huò)合(hé)约的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为11％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度调整为(wèi)9％；不锈钢、纸浆期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整(zhěng)为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银期货(huò)合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为13％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为11％；镍、石(shí)油沥青期(qī)货合约(yuē)的交易(yì)保证(zhèng)金比例调(diào)整为14％，涨跌停板幅度调整为12％；锡期货合约(yuē)的(de)交易保证金比例(lì)调整为16％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为14％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自(zì)第一(yī)个未出(chū)现单边市的交易(yì)日(rì)收盘(pán)结算时(shí)，黄金期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其(qí)他(tā)品种期(qī)货合约的交易保证金比例和涨跌(diē)停板幅度恢(huī)复至原有水平。

　　上期能源(yuán)方面，自4月(yuè)27日起第一个未出现(xiàn)单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，国际铜期货合(hé)约的(de)交易保证金比(bǐ)例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为(wèi)9％；低硫燃料油期货合约的交易保证金(jīn)比例调(diào)整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％。5月4日交易(yì)后，自(zì)第一(yī)个(gè)未出现单边(biān)市的交(jiāo)易日收盘结算时，所有品种期货合(hé)约的交易(yì)保证金比例和涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度恢(huī)复至原(yuán)有水平。

　　郑(zhèng)商(shāng)所方面，自4月27日结算时(shí)起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易保(bǎo)证金标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调(diào)整为9％，其中(zhōng)纯碱2305合约的交易保证金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合(hé)约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约(yuē)的(de)交易保证金(jīn)标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复交易(yì)后，自品(pǐn)种持仓量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单边市的第一个交易日结算时起，上述(shù)品种期货合(hé)约(yuē)的交易保证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯和聚氯(lǜ)乙烯期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度调整为7％，交(jiāo)易保证金水平调整为8％；棕榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙(yǐ)烯(xī)和液化石油(yóu)气期(qī)货合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，交易保证(zhèng)金水平(píng)调整为9％；其(qí)他期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保(bǎo)证(zhèng)金水平(píng)维(wéi)持不变。5月4日恢复交(jiāo)易后(hòu)，在各期(qī)货持仓量(liàng)最大的合(hé)约(yuē)未出现涨跌停(tíng)板单边(biān)无连续报价的(de)第一个(gè)交(jiāo)易日结算时起，黄(huáng)大豆1号、黄大豆2号、玉(yù)米(mǐ)和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整为6％，套期保(bǎo)值交(jiāo)易保证(zhèng)金水平调(diào)整为7％，投机交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯(lǜ)乙烯(xī)、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合(hé)约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金水平(píng)恢复至节前标准；其他期货合(hé)约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平维持不变。

　　中金(jīn)所公告(gào)称，自4月27日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)500股指期(qī)货各合约的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)分别调整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品(pǐn)种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出(chū)现单边市的(de)第一个(gè)交易(yì)日结算时起(qǐ)，沪(hù)深300、上证50、中(zhōng)证500、中证(zhèng)1000股指期货(huò)各(gè)合(hé)约的交易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为12％。沪深(shēn)300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)1000股指期(qī)权各合约(yuē)的保证金调整系数根据相应股指期货的(de)交易保证金(jīn)标准进(jìn)行调整。

　　广期(qī)所公告称，自(zì)4月27日结(jié)算时(shí)起，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金标(biāo)准调整为(wèi)9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工(gōng)业硅品(pǐn)种持(chí)仓量(liàng)最大(dà)的合(hé)约未出现涨跌停板单(dān)边无(wú)连续报价的第一(yī)个交易日结(jié)算(suàn)时(shí)起，工业硅期货合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)标(biāo)准(zhǔn)调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需(xū)弱，生猪(zhū)期价大跌

　　昨日，生猪(zhū)期现货价格(gé)走势背离(lí)，期货主力LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现(xiàn)货价格继续上涨，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐盛期(qī)货分析(xī)师(shī)孙(sūn)一鸣表示，近(jìn)期生猪现货偏强的(de)主(zhǔ)要原因有四(sì)点(diǎn)：一是短(duǎn)期二(èr)次育肥(féi)造成货源有所收紧；二(èr)是来自(zì)政(zhèng)策(cè)面的(de)支撑(chēng)；三是近期降(jiàng)雨导致(zhì)调运不便；四(sì)是“五一”假(jiǎ)期(qī)需(xū)求支撑(chēng)。不过，盘面主要以预期为主，昨(zuó)日盘面下跌的主要逻(luó)辑依旧在于产业(yè)基(jī)本(běn)面偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户惜售(shòu)推涨(zhǎng)情(qíng)绪较浓，且(qiě)南北部分区域二次育肥(féi)采购(gòu)量增加(jiā)，政策消息(xī)稳(wěn)市(shì)信号相(xiāng)对强烈，期(qī)现货价格同(tóng)时上涨。然(rán)而，生猪期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入升水(shuǐ)，反(fǎn)弹至养(yǎng)殖成(chéng)本附近明显承压(yā)。同时(shí)，套保资(zī)金介(jiè)入(rù)。因此周(zhōu)二期(qī)货盘面(miàn)减仓(cāng)大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来看(kàn)，截至3月末，全国能繁母(mǔ)猪(zhū)存栏相当于正常保(bǎo)有量的105％，一季度(dù)猪肉(ròu)产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母(mǔ)猪存栏以及生(shēng)猪存栏依(yī)旧处于高位，意味(wèi)着今年一(yī)季度去产(chǎn)能不及(jí)预期，供(gōng)应偏宽松(sōng)是事(shì)实。从目前的存栏以及屠宰企业库存来看(kàn)，今(jīn)年下(xià)半年市场(chǎng)不会出现生猪(zhū)货源紧张或猪肉(ròu)紧(jǐn)张(zhāng)的状态，供应宽(kuān)松大概(gài)率延(yán)长至今年下(xià)半年(nián)。

　　格林大华(huá)期货生(shēng)猪分析(xī)师张晓君介绍，从月度初生仔(zǎi)猪来看，农(nóng)业部监测数据显示，去年9月到今年2月(yuè)全国新生仔猪数(shù)量各月环比增幅逐月增加，至少对应到今年(nián)7月生猪出栏供给相对充足。从出栏(lán)体重来(lái)看，当(dāng)前(qián)生猪出栏均重仍接(jiē)近123公斤，同比去年增加(jiā)约3％，预计(jì)二育(yù)猪源仍(réng)将支(zhī)撑出栏体重。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，目前生猪养(yǎng)殖逐步向规模化、集团化(huà)方向发(fā)展，而且规模化占比(bǐ)得到明(míng)显提(tí)升。蒋(jiǎng)琴表示，今年猪场中大猪存栏量明显高于去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号文件将“稳(wěn)定生猪基础产能”目(mù)标细化(huà)为“强化以(yǐ)能(néng)繁母猪为主的生猪产能调控”，将全国能繁母猪数量稳定(dìng)在4100万头的(de)正(zhèng)常保有量，可见(jiàn)国家(jiā)稳(wěn)猪价的决心。

　　“此外，从冻品库(kù)存来(lái)看，随着屠宰场(chǎng)持续入冻，冻品库(kù)存持续攀升。卓创(chuàng)资(zī)讯数据(jù)显示，截至(zhì)4月20日，全国冻品库(kù)容率为(wèi)31.9％，明(míng)显高(gāo)于(yú)去年最高点28.24％。当前(qián)冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差(chà)恢复，冻品持续(xù)出库，目前冻(dòng)品(pǐn)的高库存(cún)水平将抑(yì)制猪价上涨空间(jiān)。”张晓君(jūn)说(shuō)。

　　“虽然(rán)今年生猪消(xiāo)费总结为持(chí)续向好发展态势，政策引导及(jí)市场预期向好，加上居民(mín)收入增加(jiā)、消费意愿增强等利(lì)好因素，都是猪肉消费的助(zhù)力。但是，实际需求却一直不温(wēn)不火(huǒ)。目(mù)前(qián)看，今年生(shēng)猪的需(xū)求(qiú)大概率将回归到正常年份(fèn)水(shuǐ)平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙一鸣也(yě)表示(shì)，此(cǐ)次需求好(hǎo)转主要在(zài)于冻品入库以及二育(yù)支(zhī)撑(chēng)，终端(duān)需求无实质(zhì)性好转。目前“五(wǔ)一(yī)”备货(huò)基本收尾，从(cóng)走量看并未出现明显提升，随着二季(jì)度气温升高，需(xū)求逐(zhú)步降低，预计需求再次回归至低迷状态。4月底到5月(yuè)预计集团企(qǐ)业出栏计划(huà)或继续增(zēng)加，市场整(zhěng)体处于供(gōng)大于求状态(tài)，现货价(jià)格“五一”后或继续回落为主，盘面升水状(zhuàng)态下短期(qī)缺乏(fá)上涨(zhǎng)支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来(lái)，生(shēng)猪(zhū)整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大幅上(shàng)涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货启动，集团场(chǎng)缩量挺价，支(zhī)撑猪(zhū)价短线反(fǎn)弹(dàn)。然而，假期效应过后，市场情绪逐渐褪去，猪价将重(zhòng)回(huí)供需基本面。当(dāng)前距“五一”小(xiǎo)长(zhǎng)假仅剩3个交易(yì)日(rì)，期货盘面(miàn)资金(jīn)已经提前反映了市(shì)场情绪。建议(yì)投资者控制(zhì)仓位，防范假期风险。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来(lái)看(kàn)，猪价(jià)颓势不改，大概率仍将保(bǎo)持低位盘整运行(xíng)状态。不过，市场预期二季度二次(cì)育肥(féi)缓慢入场，行(xíng)情或(huò)好于一(yī)季(jì)度。按照官方能繁(fán)存栏(lán)数据推算，今年3到10月，生猪理论(lùn)出栏量处于逐步增加的阶段，并于(yú)10月份(fèn)达到理(lǐ)论出栏峰(fēng)值，11月生(shēng)猪(zhū)理论出栏量大概(gài)率(lǜ)环(huán)比下降。而11月份正值猪(zhū)肉消费旺季(jì)，供减需增(zēng)预期下，相(xiāng)对支撑当期生猪价(jià)格(gé)，故(gù)目前盘(pán)面(miàn)11月价格(gé)相(xiāng)对坚挺。不过在(zài)国家良好调(diào)控之(zhī)下，能(néng)繁母猪(zhū)产(chǎn)能并未过(guò)度去化，生猪存(cún)出栏量保(bǎo)持稳定，猪价不具备持续大幅(fú)上涨的基(jī)础条件(jiàn)。在(zài)国(guó)家政策(cè)端稳定(dìng)猪价意愿(yuàn)强(qiáng)烈的背景(jǐng)下，期价上行压力恐加(jiā)大，追涨风险(xiǎn)积聚，操(cāo)作上，建议养殖端锚定(dìng)成本，择机卖出套保(bǎo)锁定(dìng)利润为主。

　　棕榈油长期需(xū)求不容乐观

　　昨日(rì)，马来西亚BMD毛(máo)棕榈油期货盘(pán)中大幅下跌，连续第三个交易日(rì)下(xià)滑，并(bìng)触及约一个(gè)月低(dī)点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变化多集中在(zài)需求端的扰动，一方面，印(yìn)度洗船事件(jiàn)为盘面(miàn)带来了压力；另(lìng)一方面，市(shì)场对于(yú)第二(èr)波新冠疫情可能到(dào)来从(cóng)而降(jiàng)低国内(nèi)需求的担忧则进一(yī)步加(jiā)速了盘面下滑。”国联期货(huò)农产品事业部分析师(shī)姜颖(yǐng)告诉期货日报记者，根据(jù)新加坡、日本等海(hǎi)外经验，第二波疫情的波及范围预(yù)计很大概率将(jiāng)小(xiǎo)于第一波，短期情(qíng)绪释放(fàng)后(hòu)，棕榈(lǘ)油将回归基(jī)本面。从相关因素的梳理(lǐ)来看，目(mù)前处于短多长空(kōng)的局面。

　　据国海良时期(qī)货油脂(zhī)分析师孙啸(xiào)介绍(shào)，开斋节(jié)后市场延续了产地未(wèi)来(lái)供(gōng)需转宽松的交易逻辑。马(mǎ)来西亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月船期现货报(bào)价分别为995美元(yuán)/吨(dūn)、930美元(yuán)/吨、862.5美元(yuán)/吨，整体相(xiāng)比大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗上(shàng)一个(gè)交易日均有20美(měi)元/吨左右的下跌(diē)。巨大的back结构也显示出市(shì)场对(duì)东南亚地(dì)区棕(zōng)榈油食用需求转入淡(dàn)季以及印(yìn)尼可能放松DMO出(chū)口限制(zhì)的担忧。产地供需偏(piān)宽松的预期在(zài)印尼GAPKI公布2月份(fèn)产量后得到强化。数(shù)据显示，印尼2月份棕(zōng)榈油产量高达425.2万吨，为历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，仅环比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅(fú)远低于(yú)平均(jūn)季节性(xìng)减量。目前产地已步入增(zēng)产季，在马(mǎ)来西(xī)亚(yà)摆脱洪(hóng)水扰(rǎo)动后(hòu)，产区未来整体产(chǎn)量(liàng)可(kě)能(néng)非常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马(mǎ)来西亚(yà)出口大(dà)增，库存(cún)超预期(qī)下降(jiàng)至167万吨，不过，4月份马来西亚出口骤降(jiàng)，斋月节备货结束(shù)、主(zhǔ)要(yào)进(jìn)口国(guó)植物油供应充(chōng)足，印度3月棕榈油库存仍(réng)有59万吨，植物油库存(cún)则(zé)继续(xù)增(zēng)高至345万吨，充足的库存(cún)和竞争油(yóu)脂(zhī)的影响或将冲击印度对棕(zōng)榈油(yóu)进口。”徽商期货油脂油料分析师郭文(wén)伟表示，检(jiǎn)验(yàn)机(jī)构(gòu)AmSpec数据显示(shì)，马来西亚(yà)4月1—25日棕榈油出口(kǒu)量为(wèi)92.7万(wàn)吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经步入(rù)季节(jié)性(xìng)增产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西亚棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比增加22.5％，产(chǎn)需结(jié)构(gòu)呈宽松趋(qū)势。不过，4月份处(chù)在复产初(chū)期(qī)，且今年4月(yuè)份工作日较少，产量预计(jì)在150万吨以(yǐ)下，4月底马(mǎ)来西亚棕榈油库存预计开始小幅度累库(kù)，且随着(zhe)复产(chǎn)利多增强和出(chū)口前(qián)景不(bù)佳持续(xù)，后期(qī)马(mǎ)棕继续面临累库压力，棕(zōng)榈(lǘ)油行(xíng)情或维(wéi)持承(chéng)压回调走势。

　　需求(qiú)方面(miàn)，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印度(dù)食用(yòng)油进口113.56万吨，处于季节(jié)性(xìng)中(zhōng)性位置，其中棕榈油进口量高达72.8万吨，占比突出(chū)。但是(shì)其国内食用油峰值(zhí)库存问题(tí)仍未解(jiě)决(jué)。截(jié)至3月末，其食(shí)用油(yóu)总(zǒng)库存(cún)依旧在344.7万吨(dūn)，未(wèi)见回落。根据目前已(yǐ)经(jīng)走负的国际豆棕(zōng)差(chà)，预计大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗4—6月国际(jì)棕榈油进口需求大概率出现萎缩(suō)。

　　此(cǐ)外，国(guó)内方(fāng)面，郭(guō)文伟表示(shì)，国内棕榈油近月进口严(yán)重倒挂，远月有所修复，近月进口偏低，远月买船有所(suǒ)增加(jiā)。海关数据(jù)显示(shì)，3月进口39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万吨(dūn)。目前(qián)国内棕(zōng)榈油港口库存仍处在历史同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连(lián)续4周下降，随着(zhe)气温(wēn)升高及棕榈油消费进一步好转，需求有望回升(shēng)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油继续呈(chéng)现去(qù)库(kù)走(zǒu)势。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，孙啸认为，短期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运(yùn)行，有下(xià)破可能(néng)。5月份东南亚天气值得关(guān)注，目前已有少雨迹象(xiàng)，泰(tài)国最为明显，印尼次之。如果出现持续干燥天气(qì)，产区增产节奏将被打破，届时，棕(zōng)榈油有望相(xiāng)对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期(qī)棕(zōng)榈油尚(shàng)存利多因素支撑。国内(nèi)贸易商进口利润深度(dù)亏(kuī)损，5月船期频现(xiàn)洗船，进口到港数(shù)量将明显减少。在此基础(chǔ)上，随着天气升温，棕榈(lǘ)油消费季节性回暖。第(dì)二轮疫情(qíng)虽可(kě)能有(yǒu)影(yǐng)响，但无法(fǎ)改变消费逐(zhú)步恢复(fù)的大势，国内库(kù)存短(duǎn)期内仍可能加速(sù)去化。长期(qī)市场对(duì)于未来供应(yīng)充裕(yù)的预期(qī)基(jī)本一致(zhì)。天气情况有所好转，马来西亚与(yǔ)印尼步入增产周期(qī)，供应增加而出口需求较差，未(wèi)来产地(dì)存(cún)在累库预期。与此同时(shí)，国际豆粽FOB价差处于历史极低(dī)负值(zhí)，棕榈油价格丧失竞争(zhēng)优势，在豆油(yóu)、菜油未(wèi)来存(cún)在集中供应压力的情况下(xià)，棕榈(lǘ)油长期需(xū)求不(bù)容乐观(guān)。

　　“综合来(lái)看，短期利(lì)多因素对盘面有一定支(zhī)撑，价格或以区(qū)间调整为主。长期(qī)来(lái)看(kàn)，棕榈(lǘ)油将逐渐演变(biàn)为供(gōng)强需弱格(gé)局(jú)，叠加全球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐(zhú)步(bù)下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗