北(běi)交所开市至今一年半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金、北交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人(rén)士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华心质(zhì)混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次新基金公告(gào)可投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策(cè)略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指标等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票的投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合同的有关(guān)规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示(shì)，公募新基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的(de)投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持(chí)仓数(shù)量(liàng)和持股(gǔ)总(zǒng)量的(de)角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，相较(jiào)于(yú)上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北(běi)交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年(nián)业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年(nián)一季度盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所的(de)持(chí)股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市(shì)场(chǎng)流动性的(de)改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示(shì)，结(jié)合北交所的战略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资(zī)将(jiāng)深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，我们高(gāo)度(dù)重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金，未来一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以北交所股票(piào)为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加(jiā)研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交(jiāo)所股票总市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半(bàn)年(nián)新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所(su俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大ǒ)市值有所(suǒ)回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所(suǒ)当(d俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大āng)下呈现的特(tè)征类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的(de)成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没(méi)有明确的(de)偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还(hái)是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普(pǔ)遍规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关(guān)注度可(kě)能(néng)不高(gāo)，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投资(zī)价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价(jià)比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备(bèi)、医药(yào)生物等三(sān)个领域。”

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