金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股市爆(bào)发(fā)导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三(sān)井河北保定技校排名，保定技校前十名物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁(suì)的(de)他(tā)还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特(tè)开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和(hé)美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年中，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，在国(guó)际格局大变(biàn)化的(de)背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变化值(zhí)得研究河北保定技校排名，保定技校前十名并重(zhòng)视。

　　国(guó)泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及(jí)人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

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