金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重(zhòng)磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容为“在服(f长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处ú)务(wù)中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金(jīn)融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的(de)中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的(de)集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过(guò)快过(guò)多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并(bìng)非意(yì)味着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程中的(de)阶段性(xìng)产(chǎn)物，过度博(bó)弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高(gā长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处o)了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言(yán)没有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着(zhe)资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的(de)首募规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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