美(měi)国债务违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼下的(de)真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的(de)人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未(wèi)能(néng)履行其(qí)义务，他们(men)将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一些投资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2战狼3什么时候上映？011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时(shí)的水(shuǐ)平(píng)，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然后是(shì)银(yín)行业(yè)危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美战狼3什么时候上映？国国债(zhài)将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国(guó)财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继(jì)续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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