全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元（成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持，比(bǐ)如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了(le)流动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际(jì)收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处(chù)于周期的不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声(shēng)明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会(huì)继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需(xū)要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势(shì)再(zài)做出决策。

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