美(měi)国(guó)债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投(tóu)资(zī)者应如何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局在大(dà)限前(qián)得不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是(shì)银行业(yè)危机(jī)和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债务上限之(zhī)争僵我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日持(chí)到最(zuì)后关头(tóu)，但(dàn)美国政府(fǔ)我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的(de)纳税(shuì)和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了(le)当(dāng)时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球(qiú)主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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