美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的(de)最新调查(chá)揭露出(chū)了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以(yǐ)崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业(yè)内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债(zhài)券(quàn)持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等(děng)传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席(xí)执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受(shòu)到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的(de)需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的(de)最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库(kù)券的市(shì)场定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录(lù)学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美(měi)元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券利率学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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