今年以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效单倍行距是多少

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī单倍行距是多少)家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领先单倍行距是多少地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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