就在全球为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲金融巨头罗(luó)斯柴尔(ěr)德家族却悄然(rán)减(jiǎn)仓(cāng)。

　　据6月2日彭(péng)博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达(dá)，但是目前已经部分获(huò)利(lì)了结，现在所持头寸“要(yào)远远小得多”。

　　据(jù)了解，这(zhè)家(jiā)总(zǒng)部(bù)位于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机(jī)构为拥有(yǒu)200多(duō)年(nián)历史的欧(ōu)洲(zhōu)老牌金融世(shì)家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有(yǒu)，目前管(guǎn)理资(zī)产(chǎn)规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿(yì)美元）。

　　持有8年期间(jiān)“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老牌资管机(jī)构在2015年英(yīng)伟(wěi)达(dá)业绩第一爆发之(zhī)际，就增持(chí)了英伟(wěi)达(dá)。当时的持仓股数(shù)一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟(wěi)达虽然业绩(jì)大爆(bào)发，股价却一(yī)直不怎么涨。这家资管机(jī)构也不(bù)得不修(xiū)正自(zì)己(jǐ)的(de)错误，在(zài)英伟(wěi)达(dá)股价(jià)的缓慢上(shàng)涨中减持，终于在(zài)2018年一季度(dù)减(jiǎn)持到不足1万股。不(bù)过这个时候，英伟达(dá)股价也(yě)从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到了60美元附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年(nián)以(yǐ)后，虚拟(nǐ)货(huò)币的上上下(xià)下，让英伟(wěi)达的股价如做过山(shān)车一般。2021年(nián)底，虚马云的钱属于个人吗拟货币(bì)的(de)崩盘，让英伟达的股价也一(yī)度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩准”节奏(zòu)进行增持和(hé)减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持是在2022年第二季(jì)度，虽然英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价此后仍然经(jīng)历(lì)了三波(bō)下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟(wěi)达作为底层算力代表(biǎo)，股价一度涨超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过1万(wàn)亿(yì)美元，差点(diǎn)成为全球(qiú)第9家市值超1万(wàn)亿美元的上(shàng)市(shì)企业。

　　“估(gū)值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现的，还(hái)有被誉为“估值教父(fù)”的当(dāng)代著名(míng)投(tóu)资估值专家阿(ā)斯(sī)沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今(jīn)已(yǐ)经卖掉了(le)该(gāi)公司的股票。

　　达摩达兰(lán)5月30日说(shuō)：“直到今(jīn)天(tiān)早(zǎo)上英伟达还(hái)在(zài)我的投资组合(hé)里，最后(hòu)把它剔除出(chū)投资(zī)组合，因为我无法(fǎ)承(chéng)受这样的上涨，一周内市(shì)值(zhí)就增加了(le)3000亿美(měi)元，这是在挑(tiāo)战可持续价(jià)值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目(mù)前在250亿(yì)美元(yuán)的人工智能(néng)芯(xīn)片(piàn)市(shì)场占有80％的份额，最乐(lè)观的(de)预测是(shì)，10年(nián)后该市(shì)场规模(mó)将达到3500亿美元。即使假设(shè)英伟达未来的市场份额达(dá)到100％，达摩(mó)达(dá)兰(lán)得出的估值(zhí)也要比近期股价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但(dàn)如(rú)果作(zuò)为一项(xiàng)投资的(de)话，我怎么都得不(bù)出每股400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外，英(yīng)伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时(shí)间2023年5月30日(rì)持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股(gǔ)权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一(yī)共套(tào)现约249万美元(yuán)。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值(zhí)太高，减持(chí)了仓位(wèi)，也有(yǒu)人认为英伟达现阶段股价仍(réng)偏(piān)低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析马云的钱属于个人吗(xī)师中(zhōng)，41名对英伟达给出买(mǎi)入评(píng)级，比去年10月(yuè)给予这一评级的人数30人增加约三分之(zhī)一。这些分析师对英伟达给出的股价中间值约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报(bào)收393.27美(měi)元。

　　纽(niǔ)约投(tóu)资研究公司伯(bó)恩斯(sī)坦的(de)分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受(shòu) CNBC 采访时表示(shì)，华尔(ěr)街近日纷纷(fēn)调高(gāo)英伟达目标股价(jià)，是因为先前估(gū)测的(de)获利预期太低。目前投资人仍存在(zài)不同(tóng)的声音，如方舟投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表(biǎo)示，英伟达估值过高(gāo)，目前(qián)已(yǐ)进(jìn)入泡(pào)沫阶段。

　　去(qù)年(nián)以(yǐ)来华尔(ěr)街预(yù)测最准确的分(fēn)析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表(biǎo)示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念(niàn)股的估值过高(gāo)，建议(yì)投资(zī)者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联储的加息周期(qī)或(huò)许还未结(jié)束。过(guò)去的泡(pào)沫(mò)形(xíng)成通常是因“宽松货币政策”而起，以加(jiā)息结束。以史为鉴，他(tā)认为需(xū)要(yào)在标普(pǔ)500位于4200点时(shí)开(kāi)始(shǐ)抛售。

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