今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)，也是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代(dà唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥i)销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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