随着公募基金(jīn)2023年一季报(bào)披露(lù)拉开帷(wéi)幕，多(duō)位知名(míng)基金经(jīng)理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投资(zī)机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必然(rán)会有曲折(zhé)，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成(chéng)板(bǎn)块(kuài)后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应(yīng)用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一(yī)季报中表示(shì)，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体和制造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场整体会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效(xiào)应。会(huì)继续(xù)在(zài)新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个(gè)股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿等人也发布了一季(jì)报(bào)，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的密切关(guān)注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓(cāng)股

　　李晓星(xīng)一季度(dù)大幅(fú)调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据(jù)显示，从(cóng)银(yín)华基金(jīn)李(lǐ)晓(xiǎo)星在管(guǎn)的(de)10只基金来看，整体基金(jīn)仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘精(jīng)选、银华(huá)盛世精选A、银华(huá)大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有(yǒu)、银(yín)华心选一年持有A 在今(jīn)年一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓，其中，减仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)是银华(huá)心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降了(le)4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华心享(xiǎng)一年持(chí)有(yǒu)、银华心兴三年持有A 则在(zài)一季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最大的是银(yín)华(huá)心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金(jīn)产(chǎn)品大(dà)幅提高(gāo)了港(gǎng)股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三年持有(yǒu)A港股(gǔ)仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面，以李(lǐ)晓星(xīng)代(dài)表作(zuò)银华中小盘为例，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股变动较大。今年一季(jì)度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环(huán)科技-U “新进”前(qián)十大(dà)。其中，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯精密成为(wèi)第一(yī)大重仓股，截(jié)至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值(zhí)约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持(chí)了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市(shì)值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为(wèi)第7大(dà)重仓股(gǔ)。值(zhí)得注意(yì)的是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时(shí)代(dài)、晶(jīng)澳科技、德业(yè)股份、晶科能源(yuán)、海光(guāng)信(xìn)息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦浪科技则退出前(qián)十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度，该基(jī)金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分(fēn)别持有紫光国(guó)微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用(yòng)“千字小(xiǎo)作文”表达了自己(jǐ)对市场的看(kàn)法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示，对于今年(nián)国内(nèi)的宏观判(pàn)断依(yī)然(rán)是经(jīng)济整体稳健(jiàn)复苏(sū)，产业结构调整继续升级，居(jū)民消费(fèi)信心逐渐(jiàn)恢复；我(wǒ)们判(pàn)断由(yóu)于国家自(zì)身实(shí)力的不断增强，国(guó)际伙伴(bàn)跟我们(men)的利益(yì)共同(tóng)点变(biàn)多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命(mìng)性的技(jì)术(shù)，现象级应用推(tuī)出后，国内外各(gè)巨(jù)头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一(yī)蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的(de)算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋(fù)能的(de)垂直类(lèi)应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替(tì)代方向，集中在半导体设备、材料(liào)、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验(yàn)证(zhèng)导入，国内晶圆产线建设(shè)将再度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体(tǐ)下行周期接近(jìn)尾声，经历了过去几个(gè)季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半(bàn)年重启上(shàng)行(xíng)周期(qī)，向(xiàng)上弹(dàn)性取(qǔ)决于下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢复的力(lì)度，数据中心(xīn)有望(wàng)率先(xiān)回暖，其次是汽(qì)车、 消费电子，关(guān)注(zhù)相关左侧布局机会(huì)。

　　新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)是(shì)一季(jì)度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地关(guān)注(zhù)利空。我们总(zǒng)体认为现在(zài)市场对于新能(néng)源板块的担忧讨论，更(gèng)多是对于(yú)一个(gè)下跌板块的应(yīng)激式反应。在去年的中报中，我们曾经(jīng)提(tí)到了(le)新能源板块的一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目(mù)前(qián)这个时(shí)间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军(jūn)工(gōng)等领域投资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来仍是(shì)第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓(cāng)新能源(yuán)相关个(gè)股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的(de)6只(zhǐ)基(jī)金平(píng)均(jūn)仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年(nián)一季度末87.68％，信澳(ào)新能源(yuán)产业、信(xìn)澳科技创新一(yī)年(nián)定(dìng)开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代(dài)表(biǎo)作信澳新能源产业(yè)为例(lì)，该基金(jīn)一季度增(zēng)持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增(zēng)持了科(kē)达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代(dài)、东阳(yáng)光(guāng)、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其(qí)中(zhōng)，增持(chí)幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)是中伟股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了(le)129.40％，目前(qián)持(chí)有(yǒu)市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股(gǔ)份、华阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退(tuì)出前十大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该(gāi)基(jī)金(jīn)对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度减持，其(qí)中，减持幅度最大(dà)的是天齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季(jì)度较(jiào)去年(nián)底减持(chí)了24.23％，目(mù)前持(chí)有(yǒu)市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了(le)疫情复苏(sū)后的调整修复，经(jīng)济(jì)先是在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的(de)回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的回调(diào)，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投资主要(yào)聚(jù)焦在新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产业领(lǐng)域，细分板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出(chū)现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概念的(de)创新，以及半导体 和(hé)制造业(yè)正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产(c亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁hǎn)生一定正面效应(yīng)。我们会继续(xù)在(zài)新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等(děng)主要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自(zì)下(xià)而上(shàng)挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看待(dài)人工智能

　　今日(rì)，中信保(bǎo)诚基金旗下(xià)多位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)也发布了一(yī)季(jì)报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总监王(wáng)睿在一(yī)季报中表(biǎo)示，宏观经济目(mù)前处(chù)在一个(gè)温和(hé)复苏的(de)通道(dào)，在(zài)海外加息进入尾(wěi)声后，社会流动性将(jiāng)相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)，宏观及货(huò)币环境(jìng)有(yǒu)利于权益(yì)市场行情的开展(zhǎn)，二季度(dù)指数仍有可能会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一(yī)季度(dù)，王(wáng)睿减(jiǎn)表示(shì)持(chí)了部分(fēn)短期达到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化调(diào)整了一部分(fēn)科技(jì)持(chí)仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其代(dài)表作中信保诚创新成(chéng)长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在(zài)一季报(bào)中表示，对于人工智(zhì)能(néng)这一非常宏大的(de)命题，他目(mù)前持(chí)谨慎乐观(guān)的态度。首(shǒu)先我们相信这是(shì)一(yī)项会(huì)对目前的(de)生产和(hé)生活(huó)方(fāng)式带(dài)来重大变化的技术变革，值得我们投入(rù)非常多(duō)的精力去跟(gēn)踪和研(yán)究。但另一方(fāng)面，我们(men)目前(qián)还无法(fǎ)相(xiāng)对准确的(de)评估这项技术革命给具体公司和行业格局(jú)带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能给出(chū)大(dà)部分(fēn)公司一个(gè)相对(duì)清晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时还没有明显增加相关的持仓。后续(xù)我们会紧密(mì)跟踪。一季(jì)度我们持仓较(jiào)多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些短(d亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁uǎn)期因素(sù)的干扰，投资(zī)者的信心出现了波动。投资者(zhě)预期变(biàn)化导致部(bù)分个股出(chū)现了较大回(huí)调，目前行业整体估值水平处于(yú)历史较(jiào)低位置，而(ér)这(zhè)两个(gè)行业未来(lái)的发展方向还是相对比较确定的(de)。

　　中泰(tài)资管姜诚(chéng)：

　　投资(zī)，永(yǒng)远没(méi)有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季(jì)报(bào)中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的(de)市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是(shì)难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技(jì)发展进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪些影响却很难。利(lì)润在产(chǎn)业链不(bù)同(tóng)环节之间将(jiāng)如何(hé)分配？ 市场当前认(rèn)为的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来(lái)又让(ràng)人不明就里的难(nán)题。谈(tán)资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基(jī)本原理告诉我们，价值会(huì)随着时间(jiān)增(zēng)长，而(ér)非随(suí)着(zhe)利润波动。所以(yǐ)在海量(liàng)信息中，我们(men)需(xū)要(yào)重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能(néng)的发展是一个长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我(wǒ)们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优(yōu)势维(wéi)持(chí)得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化为(wèi)诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往，不去猜测(cè)和追逐(zhú)市(shì)场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰星元(yuán)价值优选A代表(biǎo)作为(wèi)例，该基金在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团，增持了工商银行、建发(fā)股份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚(chéng)表示(shì)，自己的组合没有大(dà)的变化(huà)，是因(yīn)为长期(qī)观点(diǎn)没有大的变化。对(duì)中国经济的长期乐(lè)观(guān)，结合当前市场提供的(de)较低估值水平，让我(wǒ)们(men)可(kě)以(yǐ)亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁在热点(diǎn)不断(duàn)切换的(de)市场中保持(chí)平和(hé)。但投(tóu)资是一(yī)项苦差事(shì)，需要随时准备证伪自己的(de)观点，需要保持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的一天(tiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁